夺冠后马龙大喊的这句英文冲上热搜第一 网友留言亮了

时间:2010-12-5 17:23:32  作者:南区   来源:大连市  查看:  评论:0
内容摘要:原标题:夺冠第险资前8月股票投资收益率超8% 远超其他大类资产配置 摘要 【险资前8月股票投资收益率超8% 远超其他大类资产配置】今年以来A股市场震荡上行,夺冠第险资股票投资收益持续走高。《证券日报》记者近日从相关渠道获悉,截至今年8月末,险资股票投资(不包括证券投资基金)余额为17578.64亿元,投资收益率达8.95%,是险资“投资性房地产”投资收益率(1.22%)的7.34倍,是险资银行存款收益率(2.45%)的3.65倍。(证券日报)   今年以来A股市场震荡上行,险资股票投资收益持续走高。《证券日报》记者近日从相关渠道获悉,截至今年8月末,险资股票投资(不包括证券投资基金)余额为17578.64亿元,投资收益率达8.95%,是险资“投资性房地产”投资收益率(1.22%)的7.34倍,是险资银行存款收益率(2.45%)的3.65倍。  今年以来险资股票投资向好源于A股走强。今年以来截至8月份末,东方财富Chioce全部A股(流通市值加权平均)涨幅达20.75%。由于险资股票投资向来重仓配置金融地产股,而今年前8月金融地产股走势稍弱,对险资投资收益有所拖累。尽管如此,在险资各大类资产配置中,股票投资收益最好。  近期多家险企看好A股投资价值,并称将在四季度择机加仓A股。比如,人保资产表示,我国经济如预期持续改善,经济复苏支撑A股维持相对景气。爱心人寿资产管理部相关负责人对《证券日报》记者表示,今年下半年的权益市场仍然具有较好投资价值。  股票投资收益率最好  截至今年8月末,险资运用余额为205210.30亿元,较年初增长10.76%。其中,银行存款26819.47亿元,占资金运用余额的比例为13.07%;债券73338.29亿元,占比35.74%;证券投资基金10047.52亿元,占比4.90%;股票17578.64亿元,较上月末增长0.46%,占比8.57%。  总体来看,目前险资大类资产配置仍以银行存款和债券等固收类资产为主,这两大类资产合计占险资规模的比重超过50%。而权益投资(股票+证券投资基金)规模合计为2.76万亿元,占险资运用规模的13.5%。  从收益率来看,截至今年8月末,险资股票投资收益率达8.95%,是险资债券投资收益率(2.82%)的3.17倍,是险资银行存款收益率(2.45%)的3.65倍,是险资投资性房地产收益率(1.22%)的7.34倍,是险资长期股权投资收益率(4.33%)的2倍。在各大类资产中,险资股票投资收益仍然最高。  险资股票投资收益的走强,有望提振保险股股价。截至10月14日,今年以来,A股五大上市险企中,除中国人寿与新华保险外,其他3只保险股涨幅仍为负,大幅跑输上证指数。一直以来权益投资对上市险企净利润的影响最为明显,随着股票投资收益的回升,险企有望迎来较好的全年业绩。  险资持续流入A股  与险资股票投资相呼应的是,今年以来险资通过各种方式持续流入A股。  截至今年8月末,险资股票投资余额为17578.64亿元,证券投资基金余额为10047.52亿元,两项合计为2.76万亿元,较年初的2.43万亿元出现超过3000亿元的净增长。  近年来,随着保险行业保费规模的日益壮大,险资流入权益市场的规模也水涨船高。  从险资流入A股的方式来看,不少险企通过举牌等方式加仓A股股票。据《证券日报》记者梳理,今年以来险资合计20次举牌A、H股上市公司,其中8次举牌对象为A股公司,举牌对象多为银行、地产行业公司。实际上,除举牌之外,险资今年以来还不断在二级市场新进、增持了贵州茅台等优质白马股,此外,险资还参与了科创板的“打新”。  监管层持续鼓励险资入市  险资持续流入A股的背后,是监管层不断的鼓励与支持。  今年7月19日,银保监会再次下发了《关于优化保险公司权益类资产配置监管有关事项的通知》,这意味着保险公司的自主运作空间将得以加大,配置权益类资产的弹性和灵活性不断增强,最高可占到上季末总资产的45%,上限较此前规定提升15%。  爱心人寿资产管理部相关负责人对《证券日报》记者表示:“银保监会根据各公司偿付能力水平设置差异化的权益资产投资比例上限,这非常有利于各保险公司发挥各自优势进行资产配置。这项规定受到保险公司和资本市场的一致好评,必将会对保险行业的稳健经营和资本市场的长期稳健发展产生积极的影响。”  10月10日,银保监会又下发了《关于优化保险机构投资管理能力监管有关事项的通知》,决定进一步深化“放管服”改革,取消股票等领域投资管理能力的备案管理,将保险机构投资管理能力管理方式调整为“公司自评估、信息披露和持续监管相结合”。  太平人寿总经理程永红表示,投资管理能力备案管理的取消,部分保险机构可以组建自有的符合监管要求的投资团队,构建自有投资管理体系,开展相应能力的投资管理,一方面可提升保险机构的投资决策效率,特别是对于只能通过委托投资的中小保险机构来说,自身投资管理能力的构建,将有力地提高该机构的投资决策效率;另一方面也能够提高保险机构投资收益,减少委托部分的费用成本,提高运作效率。  中国银保监会保险资金运用监管部主任袁序成近期也撰文指出,险资权益类投资作为资产端的重要运用渠道,具有投资期限长、平均收益高、受周期影响小等特性,相对更为符合负债端资金匹配要求,在收益和结构上有力支撑负债端发展。截至2020年6月末,保险资金投资A股股票总体规模约占A股流通市值的4%,是股票市场大体量的机构投资者之一。  四季度择机增加A股配置  上述爱心人寿资产管理部相关负责人表示,今年下半年的权益市场仍然具有较好投资价值,基于对市场估值的客观判断,并结合下半年公司保费收入情况,公司会根据市场波动在四季度择机增加A股配置,保持合理的权益资产配置水平。投资方向上,看好受益于消费升级、人口老龄化的医药、消费板块;看好受益于经济结构转型、政策扶植带来的优秀科技企业的发展机遇;看好有全球先发技术优势,受益于制造业升级的新能源板块及其他高端制造板块。  人保资产表示,当前市场主线逻辑仍是经济复苏,行业风格将由早周期和必选消费转向后周期和可选消费、金融地产,后续重点关注汽车、家电、工程机械、地产等行业及板块;中长期来看,医药、食品饮料板块仍是最优赛道,必选消费、医药等前期强势板块短期可能仍将面临一定压力。(文章来源:证券日报)

原标题:夺冠第险资前8月股票投资收益率超8% 远超其他大类资产配置 摘要 【险资前8月股票投资收益率超8% 远超其他大类资产配置】今年以来A股市场震荡上行,夺冠第险资股票投资收益持续走高。《证券日报》记者近日从相关渠道获悉,截至今年8月末,险资股票投资(不包括证券投资基金)余额为17578.64亿元,投资收益率达8.95%,是险资“投资性房地产”投资收益率(1.22%)的7.34倍,是险资银行存款收益率(2.45%)的3.65倍。(证券日报)   今年以来A股市场震荡上行,险资股票投资收益持续走高。《证券日报》记者近日从相关渠道获悉,截至今年8月末,险资股票投资(不包括证券投资基金)余额为17578.64亿元,投资收益率达8.95%,是险资“投资性房地产”投资收益率(1.22%)的7.34倍,是险资银行存款收益率(2.45%)的3.65倍。  今年以来险资股票投资向好源于A股走强。今年以来截至8月份末,东方财富Chioce全部A股(流通市值加权平均)涨幅达20.75%。由于险资股票投资向来重仓配置金融地产股,而今年前8月金融地产股走势稍弱,对险资投资收益有所拖累。尽管如此,在险资各大类资产配置中,股票投资收益最好。  近期多家险企看好A股投资价值,并称将在四季度择机加仓A股。比如,人保资产表示,我国经济如预期持续改善,经济复苏支撑A股维持相对景气。爱心人寿资产管理部相关负责人对《证券日报》记者表示,今年下半年的权益市场仍然具有较好投资价值。  股票投资收益率最好  截至今年8月末,险资运用余额为205210.30亿元,较年初增长10.76%。其中,银行存款26819.47亿元,占资金运用余额的比例为13.07%;债券73338.29亿元,占比35.74%;证券投资基金10047.52亿元,占比4.90%;股票17578.64亿元,较上月末增长0.46%,占比8.57%。  总体来看,目前险资大类资产配置仍以银行存款和债券等固收类资产为主,这两大类资产合计占险资规模的比重超过50%。而权益投资(股票+证券投资基金)规模合计为2.76万亿元,占险资运用规模的13.5%。  从收益率来看,截至今年8月末,险资股票投资收益率达8.95%,是险资债券投资收益率(2.82%)的3.17倍,是险资银行存款收益率(2.45%)的3.65倍,是险资投资性房地产收益率(1.22%)的7.34倍,是险资长期股权投资收益率(4.33%)的2倍。在各大类资产中,险资股票投资收益仍然最高。  险资股票投资收益的走强,有望提振保险股股价。截至10月14日,今年以来,A股五大上市险企中,除中国人寿与新华保险外,其他3只保险股涨幅仍为负,大幅跑输上证指数。一直以来权益投资对上市险企净利润的影响最为明显,随着股票投资收益的回升,险企有望迎来较好的全年业绩。  险资持续流入A股  与险资股票投资相呼应的是,今年以来险资通过各种方式持续流入A股。  截至今年8月末,险资股票投资余额为17578.64亿元,证券投资基金余额为10047.52亿元,两项合计为2.76万亿元,较年初的2.43万亿元出现超过3000亿元的净增长。  近年来,随着保险行业保费规模的日益壮大,险资流入权益市场的规模也水涨船高。  从险资流入A股的方式来看,不少险企通过举牌等方式加仓A股股票。据《证券日报》记者梳理,今年以来险资合计20次举牌A、H股上市公司,其中8次举牌对象为A股公司,举牌对象多为银行、地产行业公司。实际上,除举牌之外,险资今年以来还不断在二级市场新进、增持了贵州茅台等优质白马股,此外,险资还参与了科创板的“打新”。  监管层持续鼓励险资入市  险资持续流入A股的背后,是监管层不断的鼓励与支持。  今年7月19日,银保监会再次下发了《关于优化保险公司权益类资产配置监管有关事项的通知》,这意味着保险公司的自主运作空间将得以加大,配置权益类资产的弹性和灵活性不断增强,最高可占到上季末总资产的45%,上限较此前规定提升15%。  爱心人寿资产管理部相关负责人对《证券日报》记者表示:“银保监会根据各公司偿付能力水平设置差异化的权益资产投资比例上限,这非常有利于各保险公司发挥各自优势进行资产配置。这项规定受到保险公司和资本市场的一致好评,必将会对保险行业的稳健经营和资本市场的长期稳健发展产生积极的影响。”  10月10日,银保监会又下发了《关于优化保险机构投资管理能力监管有关事项的通知》,决定进一步深化“放管服”改革,取消股票等领域投资管理能力的备案管理,将保险机构投资管理能力管理方式调整为“公司自评估、信息披露和持续监管相结合”。  太平人寿总经理程永红表示,投资管理能力备案管理的取消,部分保险机构可以组建自有的符合监管要求的投资团队,构建自有投资管理体系,开展相应能力的投资管理,一方面可提升保险机构的投资决策效率,特别是对于只能通过委托投资的中小保险机构来说,自身投资管理能力的构建,将有力地提高该机构的投资决策效率;另一方面也能够提高保险机构投资收益,减少委托部分的费用成本,提高运作效率。  中国银保监会保险资金运用监管部主任袁序成近期也撰文指出,险资权益类投资作为资产端的重要运用渠道,具有投资期限长、平均收益高、受周期影响小等特性,相对更为符合负债端资金匹配要求,在收益和结构上有力支撑负债端发展。截至2020年6月末,保险资金投资A股股票总体规模约占A股流通市值的4%,是股票市场大体量的机构投资者之一。  四季度择机增加A股配置  上述爱心人寿资产管理部相关负责人表示,今年下半年的权益市场仍然具有较好投资价值,基于对市场估值的客观判断,并结合下半年公司保费收入情况,公司会根据市场波动在四季度择机增加A股配置,保持合理的权益资产配置水平。投资方向上,看好受益于消费升级、人口老龄化的医药、消费板块;看好受益于经济结构转型、政策扶植带来的优秀科技企业的发展机遇;看好有全球先发技术优势,受益于制造业升级的新能源板块及其他高端制造板块。  人保资产表示,当前市场主线逻辑仍是经济复苏,行业风格将由早周期和必选消费转向后周期和可选消费、金融地产,后续重点关注汽车、家电、工程机械、地产等行业及板块;中长期来看,医药、食品饮料板块仍是最优赛道,必选消费、医药等前期强势板块短期可能仍将面临一定压力。(文章来源:证券日报)

原标题:后马喊国君宏观 | 社融数据再超预期,后马喊蕴含三点重要信息 摘要 【国君宏观花长春:社融数据再超预期 蕴含三点重要信息】当前金融数据维持扩张更加坚定我们的看法,未来四季度社融增速稳步回落的概率加大,传统投资增速或在四季度见顶,消费和制造业加库存将是未来主动能。 报告摘要:我们前期研判“总量政策未收紧,但后续增速将缓慢回落;货币维持中性,但信贷政策将迎来结构性缩减”,当前金融数据维持扩张更加坚定我们的看法,未来四季度社融增速稳步回落的概率加大,传统投资增速或在四季度见顶,消费和制造业加库存将是未来主动能。9月社融继续高增,大超市场预期,指示三点重要信息和投资含义:信息一:总量上,前三季度新增社融已达29.6万亿,完成全年目标98.6%(若按照全年30万亿计),增速已达13.5%。这说明,目前总量政策仍没有收紧,社融增速在10月低基数下,有望维持13.3%附近高位;但预计11、12月有所回落,全年保持在13.1%,达到33万亿;信贷增速稳定在13.0%。信息二:结构上,社融超预期主因在政府债券、未贴现银行承兑汇票、实体信贷持续放量。政府债券10月前还剩1.24万亿额度,专项债完成89.8%,一般债完成95.8%。9月已是拐点,10月仍会支撑,但边际已趋缓。表外票据同比明显多增,一方面指示企业用于实质经营活动日渐活跃,另一方面也存在由于贴现前期缩减规模过大,而在数据层面录入未贴现余额正增的可能。信息三: 短贷、票据贴现仍大幅下降,中长贷为主,占比89.7%。企业中长贷同比多增超5000亿,居民短贷、中长贷均不弱。M2、M1双双回升,M1-M2剪刀差较8月扩大。这说明当前信贷结构趋好,预示经济内生动能稳步修复,企业信贷需求较旺盛,居民消费稳步复苏。信用政策“分道而行”,压制表内票据套利行为,继续助力企业复工复产。展望未来,随着经济复苏动能切换,货币政策将“分道而行”,前期配合财政刺激的信贷政策将进一步趋缓,政府债券再扩容空间有限,四季度非标大概率受到压降,我们预计,当下社融虽然超预期,但后续续升空间并不大。风险提示:海外疫情急剧恶化,经济恢复中断,政策节奏大幅改变01 信息一:社融完成全年目标98.6%,增速已达13.5%,总量政策仍未收紧,但预示四季度将趋缓总量上,前三季度新增社融已达29.6万亿,完成全年目标98.6%(若按照全年30万亿计);前三季度新增信贷已达16.26万亿,完成全年目标81.3%(若按照全年20万亿计);社融增速已达13.5%。这意味着目前总量政策并没有收紧,并且社融增速在10月低基数下,有望维持13.3%附近高位。但再往后看,后续再次扩张概率不大,边际上已经趋缓,预计11、12月有所回落,全年保持在13.1%,并且大概率超目标,达到33万亿;信贷增速稳定在13.0%(图1)。图1:信贷增速平稳,社融增速继续V型上行资料来源:国泰君安证券研究02 信息二:结构上,社融超预期主因在政府债券、未贴现银行承兑汇票、实体信贷持续放量,但后续空间有限政府债券融资、未贴现银行承兑汇票、实体信贷大幅多增继续支撑9月社融。结构上,社融超预期(同比多增9600亿),主因在政府债券仍放量(同比多增6300亿),未贴现银行承兑汇票同比大增(同比多增2000亿)、实体信贷依然强劲(同比多增近1500亿)。其中,10月前债券市场都将面临地方债的大量供给压力,这将短期压制债券市场情绪(图2)。1-9月新增专项债已累计发行3.37万亿,专项债剩余额度约3848亿元要求在10月底前发行完毕,完成89.8%,一般国债10-12月还需净增约8000亿,地方政府一般债券已累积发行超9000亿元,还剩400多亿,占全年额度的95.8%(图3)。我们预计,政府债券在当下已经出现拐点,后续随着专项债10月发行完毕,支撑三季度社融的主要力量将明显回落。图2:政府债券支撑高社融数据来源:国泰君安证券研究 图3:政府债券还有1.24万亿增量数据来源:国泰君安证券研究而未贴现银行承兑汇票的多增,我们认为并不预示着非标融资环境的改善。从表外其他两项融资(委托贷款+信托贷款)的缩减来看,9月这两项均有所缩量(委托贷款同比减少300亿,信托贷款同比多减500亿)。而9月未贴现银行承兑汇票的多增可能反映两点:第一,反映了数据层面录入的未贴现余额正增。结合票据市场数据,承兑和贴现的日均发生额在8月均缩减,且贴现余额缩减规模远远大于承兑余额缩减规模;而在9月,两者均有回升,但贴现余额回升规模又远远不及承兑余额回升规模(图4)。因此,表现为在数据层面上,未贴现银行承兑汇票余额正增。我们预计在金融严监管的大环境下,未来四季度表外三项将有所压降。第二,未贴现银行承兑汇票多增而表内票据贴现多减,指示说明企业具有实质性经营活动,用于交易和支付,而不是贴现融资的票据需求逐渐活跃。一般而言,这一指标也和企业加库存具有同步性,再次说明企业内生动能正在逐渐恢复。图4:9月贴现余额回升规模远远不及承兑余额回升规模资料来源:国泰君安证券研究03 信息三:信贷结构趋好,企业中长贷预示经济内生动能稳步修复M2同比10.9%,较8月上升0.5个百分点;M1反弹持续,升至8.1%。但M1-M2剪刀差较8月扩大。我们前期研判M2在8月的回落主因在财政存款“淤积”,影响消退之后,M2会有所回升(参见报告“社融五点重要信息:顶部、拐点、经济和投资含义——全球央行观察之‘中国金融数据’”,20200912)。9月M2如期回升,并且M1续升预示着企业经营活力进一步释放,生产经营的边际恢复,符合我们认为当下正值制造业结构性补库存的判断。结合信贷数据来看,9月信贷结构中,短贷、票据贴现仍大幅下降,中长贷为主,占比89.7%。企业中长贷同比多增超5000亿(图5),居民短贷不弱,中长贷稳定(图6)。这一方面从企业部门预示着,目前与消费、出口等制造业行业的内生动能正在不断恢复;另一方面,这也从居民端,预示着9月居民消费已逐渐趋于好转。图5:企业中长贷同比大增,预示经济内生动能改善 数据来源:国泰君安证券研究 图6:居民短贷不弱,中长贷稳定数据来源:国泰君安证券研究 04 后续展望展望未来,随着经济复苏动能切换,货币政策将“分道而行”。前期配合财政刺激的信贷政策将进一步趋缓,政府债券再扩容空间有限,四季度非标大概率受到压降。因此,我们预计,未来四季度社融增速稳步回落的概率加大,传统投资增速或在四季度见顶,消费和制造业加库存将是未来主动能。05 风险提示海外疫情急剧恶化,经济恢复中断,政策节奏大幅改变。(文章来源:国泰君安)原标题:龙大留言亮蚂蚁集团否认上市推迟传闻 蚂蚁战略配售基金刚刚售罄,龙大留言亮却被外媒曝出因战配基金违反金融监管规定而被推迟IPO。对此,蚂蚁集团发言人接受记者采访时表示,蚂蚁集团的上市流程正在两地有序推进,没有预设的时间表,任何关于时间表的猜测都没有事实依据。知情人士透露,蚂蚁集团的IPO进度仍在正常时间框架内。“考虑到A+H两地上市的复杂性,目前蚂蚁的审批过程是非常正常的,此前科创板的上市公司获得审批平均时间为4个月。”实际上,此前蚂蚁IPO的速度超出市场预期。从7月20日蚂蚁集团对外宣布“A+H”上市计划,到9月18日上交所同意蚂蚁集团科创板上市申请,历时不足两个月。获批科创板IPO之后的9月25日,5只战略配售蚂蚁集团新股的基金发行,并且在基金公司直销渠道之外同时选择在支付宝平台发售。10月8日晚,这5只基金均于国庆假期内提前结束募集,合计募集资金600亿元。数据显示,5只基金累计超过1000万投资者认购。据相关知情人士透露,中国证监会正在调查支付宝在蚂蚁集团IPO中所扮演的角色,评估是否存在潜在的利益冲突,这导致蚂蚁集团IPO被批准的日期有所推迟。根据今年10月1日生效的《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》,基金销售机构应当建立健全业务范围管控制度,审慎评估基金销售业务与其依法开展或者拟开展的其他业务之间可能存在的利益冲突,完善利益冲突防范机制。对此,蚂蚁集团表示,有关战略配售基金的细节已经做了“完全充分的披露”,蚂蚁集团没有承销自己的IPO。基金是作为战略投资者参与蚂蚁集团的首次公开募股,一直由基金公司独立运作。接近蚂蚁的知情人士透露,在蚂蚁发售基金之前,相关各方通过监管部门批准,充分信息披露等一系列合规方式有效化解了其中的冲突。就在蚂蚁集团IPO“绯闻缠身”之际,有消息人士称:蚂蚁集团选择工银国际和中银国际作为香港IPO联席簿记管理人。对此,市场解读为,联合簿记行的加入预示着上市前的准备工作已经进入到了最后阶段。在国内外资本市场上,蚂蚁IPO计划受到机构投资者的追捧。公开消息显示,目前全球十大主权财富基金中五家已经明确计划参与其IPO项目,包括新加坡淡马锡、新加坡政府投资公司、阿布扎比投资局、沙特公共投资基金、中国社保基金等。 (文章来源:深圳商报)

夺冠后马龙大喊的这句英文冲上热搜第一 网友留言亮了

摘要 【世茂18亿落子杭州 重返招拍挂里的“郊线”漫途】10月13日,英文杭州临安区出让1宗商住地,英文经过32轮竞价,世茂旗下的上海流眄企业管理有限公司以总价18.08亿元竞得,楼面价7264元/平方米,溢价率20.70%。(观点地产网) 时隔许久,世茂终于又一次出现在了杭州的招拍挂市场上。10月13日,杭州临安区出让1宗商住地,经过32轮竞价,世茂旗下的上海流眄企业管理有限公司以总价18.08亿元竞得,楼面价7264元/平方米,溢价率20.70%。据了解,世茂本次所拿地块为临安区天目医药港(锦南新城区块)ZX11-G-14地块,地块出让面积为103702平方米,容积率为1.5-2.4,规划建筑面积248884.8平方米,起价149779万元,楼面起价6018元/平方米。有相关人士介绍,在该地块所处区域,近25万平方米体量的地块比较少见,加上该地块有着五星级酒店的配建要求,因此预料该地块未来会成为该区域的一个地标。看起来逻辑并不复杂,这次的拿地似乎就是一个简单的补仓,“地标式”拿地也是世茂一贯的风格。之所以能引发市场好奇之心,更多是在于世茂采用了并不多见的“招拍挂方式”。相关资料显示,关于世茂在杭州公开拿地的消息已经能追溯到2018年7月。彼时,世茂以21.12亿元的底价,拿下了杭州良渚版块两宗宅地,折合楼面价为17692元/平方米。于大多数深耕长三角的房企而言,杭州都是其布局华东区域里颇为重要的一环。但在近几年,世茂于杭州的动作却并不多。或许,可以从这一次“不多见”的拿地中,对世茂在杭州发展情况管窥一二。去化加速官网上显示,世茂如今于杭州在售的项目只有“世茂钱塘天誉”这一个。而据上半年的业绩报告中披露,世茂下半年在杭州将有杭州浦沿、杭州临安、杭州富阳可供销售,总体量共有16万平方米。需要注意的是,截至2020年9月30日,世茂集团合共实现销售2012.2亿元,在观点指数研究院发布的《2020年1-9月中国房地产企业销售TOP100》中排名第八。与此同时,不管是对于世茂的浙江公司,还是其长三角公司而言,杭州市场都算得上是一个“必争之地”。在浙江世茂所提出的“杭州湾”布局战略中,杭州也和嘉兴、绍兴、宁波一起被列为是四大深耕城市。那么,对于世茂这个庞然大物来说,在杭州这样一个战略城市,只有16万平方米的可供销售项目算是什么水平?答案也许是“远远不够”。据世茂集团2019年年度报告披露,其2020年在杭州可供销售的重点项目包括了杭州浦沿、杭州彭埠、杭州蒋村、杭州富阳和杭州临安,五个项目可售面积合共约为32.11万平方米。于2020年上半年里,世茂在杭州的销售面积约为13万平方米,销售额约为38.12亿元。换而言之,半年时间过去,世茂在杭州可供销售的重点项目已经去化了近半的体量。当然,高周转之下,杭州市场在世茂体系内的销售贡献排名迅速上升。于2019年,世茂入账销售额中贡献排名前八的城市分别为福州、绍兴、泉州、佛山、北京、南京、苏州、青岛;销售占比分别为12.9%、7.5%、6.8%、6.2%、5.8%、5.7%、5.7%、3.2%。在今年上半年里,世茂入账销售额中贡献排名前八的城市中除了北京、福州、南京等“老面孔”外;杭州赫然上升至第六位,销售贡献占比为6.2%。不过,相比起高速的去化节奏,世茂在杭州的拿地速度却并不快。拿地慢行从世茂2020年上半年的拿地情况来看,其并未在杭州购入任何新增土储。回看2019年,世茂在杭州的拿地动作也不多,只有杭州临安、杭州蒋村、杭州大城小院项目三个,总建筑面积合共58.35万平方米,在其3092万平方米的全年新增土储中占比1.9%。快去化和慢扩储之下,世茂在杭州的“补仓”需求无疑也变得急迫了起来。其实,在招拍挂的平静水面之下,世茂还暗藏着其他发展路径。相比起招拍挂,世茂显然更喜欢通过收并购的方式进行拿地,尤其在进入杭州主城区时,世茂更为偏爱收并购的“实惠”。据观点地产新媒体了解,世茂2020年在杭州可供销售的五个重点项目中,只有杭州彭埠项目是通过招拍挂的形式拿下,其余四个项目均是通过收并购的方式获得。2018年7月,杭州东奥投资管理有限公司竞得位于主城区的浦沿单元住宅用地,成交总价21.1亿元。彼时,杭州东奥投资管理有限公司母公司为浙江富成建设集团有限公司。于同年年底,前者的母公司已变更为杭州茂圆企业管理有限责任公司(世茂)。于2019年3月、4月和8月,世茂分别从泰禾手中取得了杭州蒋村项目、杭州临安同人山庄项目和杭州富阳项目。有说法指出,世茂不管是对泰禾还是对其他项目的收购,本质而言算是当前市场条件的“机会型并购”,且偏爱抄底。不过,仅从杭州这个单一市场而言,留给世茂的收并购机会似乎并不多。从市场角度来看,滨江、绿城等老牌房企于杭州“稳如磐石”,万科、融创等已在此深耕多年的外来企业则是你追我赶。相比之下,区域排名前十之外的世茂竞争优势并不明显。从自身来说,自我设定了门槛的世茂在挑选项目时颇为挑剔,这决定了其想要找到合适的收并购对象需要时间,但土地储备快速消化之下,留给世茂的时间也不多了。综合看来,世茂转向公开市场补仓或许是一种必然。但从近几次公开拿地的情况来看,世茂似乎面临着难以拓宽主城区市场的问题。不管是2018年在良渚版块纳储,还是最新的这次拿地,其区位都不在杭州的主城区之内。事实上,自2016年底以66.42亿元、溢价88.8%拿下杭州彭埠单元的R21-33地块之后,近几年里已鲜少能看到世茂在杭州主城区有公开拿地的动作了。如何“突围”,或许是世茂下一步在杭州需要思考的问题。(文章来源:观点地产网)原标题:冲上基建投资缘何偏弱? 摘要 【中信明明:冲上财政投放节奏有望加快 基建增速有小幅上行可能】考虑到年内专项债供给高峰已过,后续财政资金对基建投资的支持力度或有所下降,同时无风险利率中枢的上行、四季度气候转冷等因素也可能制约基建投资的强度。但考虑到近期部分地方政府相继调整专项债资金用途,短期看财政投放节奏有望加快,预计四季度基建投资增速中枢或有小幅上行。 2020年专项债发行增量提速,但预算内资金、城投债、非标等对基建的支持力度有所回落,同时优质项目相对稀缺也导致了基建偏弱的局面。向后展望,专项债供给回落、利率中枢上行、四季度气候转冷等或对基建走势产生影响,但考虑到近期部分地方政府相继调整专项债用途,短期看财政投放节奏有望加快,基建增速也有小幅上行可能。基建的“理想”与“现实”。自2019年以来,政府对基建投资的支持力度不断提高。但2020年以来,基建投资增速却明显低于市场预期,截至8月,基建投资(不含电力)累计同比增速仍未转正,全口径基建投资同比增速也低于市场的中性预期水平。那么,基建投资缘何偏弱?资金来源的角度。今年专项债发行明显提速,但公共财政流向基建领域的资金比重相对偏低。同时,城投债、非标融资等社会资金对基建投资的支持力度也有所回落。资金运用的角度:优质项目相对紧缺的“无米之炊”。由于预算法对专项债所投项目具有明确要求,优质项目相对稀缺可能导致债券发行与财政资金投放不匹配的情况,进而导致基建投资偏慢。同时缺乏优质项目也可能导致专项债用作资本金的比重远低于20%的上限水平。展望:年内基建投资如何演绎?考虑到年内专项债供给高峰已过,后续财政资金对基建投资的支持力度或有所下降,同时无风险利率中枢的上行、四季度气候转冷等因素也可能制约基建投资的强度。但考虑到近期部分地方政府相继调整专项债资金用途,短期看财政投放节奏有望加快,预计四季度基建投资增速中枢或有小幅上行。结论:自2019年以来,政府对基建投资的支持力度不断提高,但2020年以来基建投资增速却持续低于市场预期。从资金来源的角度看,年内专项债发行明显增量提速,但预算内资金对基建的支持力度较弱,城投债、非标融资等社会资金对基建投资的支持力度也并未有明显增加。而从资金运用的角度看,当前优质项目的稀缺性也在一定程度上导致了专项债难为“无米之炊”和财政资金投放偏缓的局面。向后展望,专项债供给回落、无风险利率中枢上行、四季度气候转冷等因素可能制约基建投资的强度,但考虑到近期部分地方政府相继调整专项债资金用途,短期看财政投放节奏有望加快,预计四季度基建投资增速中枢或有小幅上行机会。对于债市而言,9月金融数据显示企业中长期融资需求仍然旺盛,同时财政存款的大幅滑落也表明财政投放有所加速,预计短期内经济修复趋势有望延续,10年期国债到期收益率或将继续寻顶至3.3%左右。(文章来源:明晰笔谈)杭州博拓生物科技股份有限公司(简称“博拓生物”)日前科创板上市申请获受理。公司自设立以来一直专注于POCT(即时检验)领域,热搜主要从事POCT诊断试剂的研发、热搜生产和销售,是我国POCT行业的领先企业之一。公司此次拟募资8.91亿元,用于年产4亿人份医疗器械(体外诊断)产品扩建升级建设项目、体外诊断研发中心建设项目、体外诊断产品生产线智能化改造建设项目以及营销运营中心建设项目。覆盖五大检测领域招股说明书显示,截至本招股说明书签署日,控股股东拓康投资直接持有公司股份2489.60万股,占本次发行前总股本的31.12%。公司实际控制人为陈音龙、于秀萍夫妇及其子陈宇杰,三人为一致行动人。三人直接和间接合计持股66.65%,直接和间接控制公司77.40%的表决权。公司的主要产品为POCT快速诊断试剂产品,生产的POCT诊断试剂产品基于胶体金/乳胶/荧光颗粒制备与标记技术、免疫层析技术、单克隆抗体技术等研制开发而成,与传统诊断方法相比具有特异性强、灵敏度高、简易快速、成本较低、一般不需要特殊设备并适用于大规模筛查使用等优点,对检验医学领域的发展具有重要意义。公司是全球POCT诊断试剂品种较为齐全的生产厂商之一,现有产品覆盖了生殖健康检测、药物滥用(毒品)检测、传染病检测、肿瘤标志物检测、心肌标志物检测等五大检测领域,广泛应用于国内外各级医疗机构、司法检测系统、第三方检测机构、疾病预防控制中心、采血站、私人诊所等。在国内市场方面,公司除已获得基础的《医疗器械生产许可证》外,还获得了MPA注册/备案证书33项,其中一类产品备案证书1项,二类产品注册证书5项,三类产品注册证书27项;国际市场方面,公司取得欧盟CE证书5项,涵盖16个产品(公司3大类传染病产品属于欧盟CE认证list A目录),CE自我声明类产品117项;公司获得3项美国FDA 510(k)证书涵盖21个检测品种。公司产品已在三十多个国家及地区取得相关的注册证书,覆盖了公司境外销售的全部系列,产品销往全球各地。持续加大研发投入报告期内(2017年至2019年以及2020年上半年),公司研发费用均为费用化支出,无资本化支出,研发费用占营业收入的比重分别为8.91%、5.36%、8.07%以及3.73%。公司研发费用分别为1085.22万元、966.71万元、1684.54万元以及1838.28万元,总体呈上升趋势,主要原因系报告期内公司持续加大研发投入、拓展产品线以满足不同市场客户对产品的需求。公司自创立以来,坚持以市场为导向,大力发展核心技术,经过多年的研究创新及优化改进,积累了大量的研发和生产工艺技术经验,掌握了胶体金/乳胶/荧光颗粒制备与标记技术、免疫层析技术、单克隆抗体技术以及自动化卷式生产工艺技术系统,形成了快速免疫诊断产品技术平台、POCT应用技术平台、生物核心原料技术平台、自动化生产工艺技术平台等产业化技术平台。同时公司持续投入分子诊断技术平台及动物疾病检测产品技术平台研发,已具有相关技术储备,作为战略化技术平台布局,将逐步实现产业化。目前,公司已建立了一支由行业内资深技术专家等高级专业人才领衔的技术精湛、经验丰富、团结合作的研发团队。团队核心成员在IVD行业尤其是POCT领域具有深厚造诣,对各类快速诊断技术具有丰富的经验和深刻的理解。 公司研发团队中的年轻骨干大多毕业于国内知名院校的生物科学、化学工程等相关专业,具备良好的技术理论基础,其中不乏具有多年相关技术开发经验的技术能手,亦有刚毕业一至两年的技术新秀。公司研发团队通过技术人才的新老结合以及各技术层级人才的组合搭配,有效地发挥了团队发展的协同效应。除此之外,公司在美国圣地亚哥建立了处于世界生物医学工程科技领域前沿的技术研发中心,为后续各类研发人才的培养奠定了良好的基础。截至本招股说明书签署日,公司已拥有境内外134项专利技术,其中境内专利113项(其中发明专利5项),境外专利21项(其中发明专利1项)。2013年,公司被认定为浙江省科技型中小企业和杭州市高新技术企业;2016年,公司被认定为省级高新技术企业研究开发中心;2018年,公司通过国家高新技术企业复审。外销占比高公司营业收入主要来源于主营业务收入即POCT体外诊断试剂产品的销售收入,主营业务收入占营业收入的比例超过97%。报告期内,公司主营业务收入分别为1.2亿元、1.76亿元、2.05亿元及4.88亿元,主营业务收入逐年增长,主营业务毛利率分别为38.32%、38.34%、42.65%及82.39%,毛利率水平不断提升。公司称,上述相关指标显示报告期内公司具有良好的成长性、成本控制及产品议价能力,经营情况良好,具有较强的盈利能力、持续发展能力与市场竞争力。不过,公司也提示风险称,公司2020年上半年的主要经营业绩源于新冠检测产品。2020年1-6月,公司实现主营业务收入4.88亿元,主营业务毛利4.02亿元,其中新冠产品实现的主营业务收入和毛利占比达到了80.64%和88.97%,占比较高。由于新冠肺炎疫情防控措施遏制了其他传染病的传播,减少了其他传染病的检测需求,在一定程度上抑制了公司其他传染病产品销售的增长速度。若新冠肺炎疫情在2020年秋冬季快速消失,而公司其他非新冠检测产品需求增速未能较快恢复,或公司未能及时布局新产品形成增长点;同时,若随着新冠检测产品市场竞争加剧,新冠检测产品毛利率可能出现下降,将使公司整体业绩、毛利率水平在2020年下半年和未来产生大幅下滑的风险。报告期内,公司主营业务来自境外客户的销售收入分别为1.11亿元、1.57亿元、1.73亿元及4.71亿元,占比分别为92.61%、89.15%、84.60%及96.53%,最近三年平均占比为88.79%。公司称,目前全球疫情尚未得到良好控制,使我国持续面临输入性防范压力。若境外新冠肺炎疫情持续无法得到控制或者消退,将影响公司与境外的正常商业、技术和人员往来,限制公司对客户需求的快速响应能力,导致公司业绩无法持续增长。若出现二次疫情暴发的极端情形,公司还可能需要全面停产来满足疫情防控的需求,将严重影响公司业绩。 (文章来源:中国证券报)

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摘要 【领地控股脚踩“三道红线” “再战”港交所能成功吗?】今年4月,网友四川房企领地控股首次向港股IPO宣告失效后,网友10月12日,领地控股再次向港交所提交招股书。从更新后的招股书来看,领地控股在全国范围内的业务布局有所增加,土地储备也实现了300多万方的增长,不过负债率仍然较高。(格隆汇) 今年4月,四川房企领地控股首次向港股IPO宣告失效后,10月12日,领地控股再次向港交所提交招股书。从更新后的招股书来看,领地控股在全国范围内的业务布局有所增加,土地储备也实现了300多万方的增长,不过负债率仍然较高。深耕成渝经济带二十载,辐射全国落子布局资料显示,领地控股最早成立于1999年4月,2006年总部从四川乐山迁至成都,同年开启全国化拓展业务。从招股书来看,截至2020年7月31日,领地控股共有房地产项目104个,集中在四川省内的共有68个,其他分布在全国20多个城市。并且,经过20多年的发展,领地控股已经形成了着眼于成渝经济带及四川省,辐射华中、京津冀、大湾区的全国化布局。按综合实力计,领地控股从2017年连续四年被选为“中国房地产百强企业”,2020年在全国排名72位,在四川省房地产开发商中排名第三,已经成为一家于四川房地产开发商中具有领先市场地位的全国性房地产开发商。招股书显示,2017、2018及2019年,领地的应占合约销售金额分别为65.58亿元、113.11亿元及152.86亿元,与其理想蓝图中的千亿目标还有相当遥远的一段距离。2020年首5个月,领地实现应占合约销售金额为62.35亿元,按年同比仅微增1.5%。土地储备方面,截至2020年7月31日,领地控股应占的总土地储备为1615.22万平方米,包括应占的未售可销售建筑面积以及已售但未交付建筑面积57.08万平方米,应占的开发中物业总规划建筑面积856.25万平方米,应占的持作未来开发物业估计总建筑面积701.88万平方米。无论是合约销售还是土储,都可以看出公司规模较小。脚踩“三道红线”,赴港IPO补血与多数房企一样,领地控股对规模的诉求也较为强烈。曾在2019年提出2020-2021年实现千亿销售目标,扩张背后,领地控股净资产负债比率不断攀升,已超过“三道红线”标准。2017年至2020年5月末,净资产负债比率分别为60%、110%、140%、150%。2019年全国百强房企资产负债率均值为78.7%,领地集团负债率也已远高于同行。2017-2019年,领地控股营收分别为53.38亿元、45.13亿元和75.68亿元。此外,今年前5个月,领地控股完成收益额30.28亿元,相比2019年同期的10.78亿元,增长近2倍。但另一方面,公司于2017年、2018年、2019年与2020年前5个月,净利率分别为12.2%、11.5%、8.9%及5.5%,总资产回报率则分别为4.0%、1.8%、1.6%及0.8%。收益增长背景下,净利率与资产回报率却在持续下滑。与此同时,2017年-2019年三个年度,领地集团未偿还银行及其他借款的加权平均实际利率分别为6.4%、8.8%及9.9%,融资成本已然逐年增加。领地控股赴港IPO是对接资本市场、打开融资渠道,解决财务问题的重要途径,领地在此前上市申请材料失效几日后,迅速二度递表,也正反映出该集团对上市融资的迫切之心。2017-2019年领地控股财务情况结语近几年,领地控股净负债率连年攀升,融资成本高居高不下,为摆脱财务困境并支撑规模扩张,领地控股再次向港交所提交招股书,加快上市步伐。值得一提的是,进入2020年以来,包括鹏润控股、金辉控股等在内的内地房企均曾谋求在港上市,但均出现过首份招股书失效的情况。领地控股此次能否成功IPO,还有待时间检验,我们也将持续关注。(文章来源:格隆汇)摘要 【天鼎证券:夺冠第市场9月成交密集区遇阻 建议控制仓位静观其变】早上好,夺冠第昨日上证指数低开低走,盘中弱势下行,近期强势的创业板在经过反复震荡后午后也下跌近 1%。两市整体表现较为疲弱,北向资金呈净流出态势。盘面上看,两市板块多数走低,旅游、酒店餐饮、地产、软件、券商,航空、农业、保险、半导体等热点板块均走弱。 昨日盘面综述早上好,昨日上证指数低开低走,盘中弱势下行,近期强势的创业板在经过反复震荡后午后也下跌近 1%。两市整体表现较为疲弱,北向资金呈净流出态势。盘面上看,两市板块多数走低,旅游、酒店餐饮、地产、软件、券商,航空、农业、保险、半导体等热点板块均走弱。受利好消息刺激,纺织,风能板块大涨。截至收盘,沪指跌 0.56%报 3340.78 点,深成指跌 0.78%,创业板指跌 0.74%。两市合计成交 8277 亿元,北向资金净流出 15.55 亿元。天鼎观点:昨日已经提到,根据前期经验只要以天山生物和豫金刚石为首的创业板亏损妖股大涨,那么盘面出现调整的概率就会非常高,昨日市场主要还是围绕新余国科,安达维尔等创业板军工股进行炒作,导致市场信心不足,缺乏买入意愿,涨跌幅在 2%以内的股票就达到了 3000 只。技术面上,上证指数整体还处于大涨过后的整理格局,需要注意下方 3300-3320一线支撑。而创业板指数短期指标背离比较严重,需要经过一段时间的调整,如果继续强行拉涨,反而会加大以后下跌的力度。目前市场在 9 月成交密集区一带遇阻,这里预计需要一定时间来消化,操作中,建议暂时控制仓位,等待市场再次放量上行时再考虑跟进。大势研判量能:大盘5日均量线即将上穿10日均量线形态:大盘处于突破旗形通道上轨的第一次回档均线:大盘处于突破55日均线第一次回档指标:大盘60分钟和日线MACD指标双金叉波浪:大盘3浪3启动(文章来源:天鼎证券)

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随着四川天微电子股份有限公司(下称“天微电子”)、后马喊成都国光电气股份有限公司(下称“国光电气”)科创板上市申请获上交所受理,后马喊四川省今年以来申报科创板IPO并获受理的企业数量已增至9家,明显超过去年家数(4家)。记者注意到,四川企业争先恐后向科创板发起冲刺的背后,除企业自身欲通过上市谋求做大做强这一核心因素外,还得益于地方政府的大力引导和相关政策的精准助力。最新“赶考”科创板的两家川企,均是相关细分行业领域的佼佼者。其中,天微电子是一家主要从事高速自动灭火抑爆系统、高能航空点火放电器件、高精度熔断器件等产品研发、生产、销售为一体的军工科研生产企业。公司产品广泛应用于兵器、航空、航天、船舶、电子等领域,多项军工产品已完成设计、定型并在重点型号装备中批量使用,同时也可应用于煤矿、能源、电力、粉尘工业、公共交通等民用领域。国光电气一直从事微波器件的研制生产,是国家定点军用微波电真空器件“两厂两所”生产、科研基地之一,至今拥有超过60年的研制生产经验,多年来一直承担着雷达、电子对抗装备等尖端武器、国防重点工程配套产品的研制和生产任务。目前,公司已经发展成为真空器件、真空技术产品研制和生产的国内大型企业,公司亦是国内唯一一家能够独立研发、生产行波管等特种电真空器件的民营企业。随着上述两位“新考生”的加入,四川省目前已经身处或立志加入“科创板大家庭”的公司已达12家。其中,成都先导、苑东生物等已先后登陆科创板。值得一提的是,苑东生物还是首家科创板IPO“返场”的公司。去年4月,公司首次“报考”科创板,经过四轮问询后,因战略调整主动撤单。今年4月,苑东生物二次“赶考”,仅接受一轮问询便高效过会。在尚未上市阵营中,纵横股份、极米科技上市申请已获上市委会议通过;新朝阳等3家公司尚处于审核问询状态;欧林生物因财报更新而中止审核;天微电子和国光电气则刚获受理。四川省今年以来科创板申报并获受理的公司家数较去年显著增加,与四川省高度重视上市后备企业培育密不可分。去年8月,四川省出台科创板工作推进方案,明确将科创板后备企业纳入资源库统一管理。根据方案,四川省将建立整体协调、多级联动的工作推进机制,由省地方金融监管局、四川证监局等单位指定专人组成工作专班,负责科创板工作推进方案的具体落实;同时组建四川省科创板专家团队,负责指导企业和政策咨询;还将以月报形式,集中反映拟上科创板企业工作推进情况及问题,并积极予以解决。今年9月中旬,四川省地方金融监督管理局经过完备性核对,对207家上市后备企业予以备案登记,纳入全省上市后备企业资源库。四川省地方金融监督管理局要求各市(州)地方金融主管部门对入库企业建立培训培育档案,实行跟踪指导服务,纳入当地上市工作推进机制,定期研究、解决入库企业的具体困难和问题。同时商请省级有关部门(单位)根据各自工作职能,积极支持、培育行业内上市后备企业,共同推动四川省企业上市工作。(文章来源:上海证券报)

原标题:龙大留言亮香港金管局半月不到入市12次 资金流入力挺港元强势 摘要 【香港金管局半月不到入市12次 资金流入力挺港元强势】近日,龙大留言亮港元汇率持续走强,为捍卫联系汇率制度,香港金管局频频入市干预。14日纽约交易时段,香港金管局入市承接美元,全日沽出总值108.81亿港元。10月以来,香港金管局12次入市,向市场累计注资规模逾400亿港元。(上海证券报) 近日,港元汇率持续走强,为捍卫联系汇率制度,香港金管局频频入市干预。14日纽约交易时段,香港金管局入市承接美元,全日沽出总值108.81亿港元。10月以来,香港金管局12次入市,向市场累计注资规模逾400亿港元。港元强势已有半年。自4月中旬起,港元汇价连续触发强方兑换保证,香港金管局65次入市承接港元买盘,共计逾2500亿港元资金已流入港元体系。其中,9月单日曾经录得168.72亿港元的净流入,刷新了今年以来单次入市规模纪录。伴随港汇走强,香港银行体系总结余“仓廪”渐实,反映港元银行间流动性的银行体系总结余将于10月15日增至3045.67亿港元,创下逾4年以来高位。在资金流入香港银行体系的环境下,港元银行同业拆息(HIBOR)处于下行趋势。其中,三个月HIBOR已自年初高位2.4%持续下跌至当前0.55%的低位。新股上市及中概股回流港股,激发港元资金需求,成为近期港汇走强的主因。“近期新股和在美上市的中概股纷纷到港交所上市或二次上市,早前已有网易、京东、百威亚太、农夫山泉等。”FXTM富拓首席中文分析师杨傲正说,蚂蚁集团也有望在今年年底前在港交所上市。香港金管局总裁余伟文日前撰文表示,香港金融市场颇具吸引力,并援引香港股市交投数字称,单从7月6日至10日这一周来看,日均成交约2200亿港元,交投量比日本股市高40%,是澳大利亚的5.5倍、韩国的2.7倍。在联系汇率制度下,港元和美元的利率水平差异也是港元强势的重要驱动因素。受新冠肺炎疫情影响,美联储今年3月两次降息,将联邦基金目标利率区间下调至0-0.25%。而港元利率受本地资金市场的供需关系、资产负债结构以及风险事件溢价的共同影响,与美元的利差逐步走阔。“利差引导下,国际资本流入,持续追捧港元资产,促使港元走强。”杨傲正称,港元HIBOR与美元LIBOR利差此前一度接近1999年以来的最高水平。港元汇率未来仍有望继续走强。一方面,源自IPO的港元资金需求将持续作为推升港元强势的一大要素。德勤预计,今年全年将有140只新股在港交所上市,集资规模将达4000亿港元,有望冲刺全球IPO排行榜亚军。同时,内地和香港地区资本市场互联互通加快步伐,将为港元走强提供新动力。“跨境理财南向资金流入或在将来成为另一个资金流入的大通道,和港股通一起成为推升港元走强的中流砥柱。”一位中资银行香港资金运营中心交易员说。此前,互联互通机制之下的新成员——“跨境理财通”在粤港澳大湾区开展试点,实现理财产品的跨境相互认购。另一方面,美元指数表现趋弱,将带动港汇偏强。杨傲正认为,近期香港疫情防控状况明显好转,各行业缓慢重启利好本地经济恢复,但同一时间,美国疫情一直令市场担忧,导致美元指数上涨动力难以加强。(文章来源:上海证券报)原标题:英文9月25家企业销售挖掘机同比增长64.8% 头部企业优势进一步强化(附股) 摘要 【9月25家企业销售挖掘机同比增长64.8% 头部企业优势进一步强化(附股)】据中国工程机械工业协会统计,英文2020年9月纳入统计的25家挖掘机制造企业共销售各类挖掘机26034台,同比增长64.8%;其中国内22598台,同比增长71.4%;出口3436台,同比增长31.3%。2020年1-9月,共销售挖掘机236508台,同比增长32%;其中国内212820台,同比增长33.2%;出口23688台,同比增长22.2%。 据中国工程机械工业协会统计,2020年9月纳入统计的25家挖掘机制造企业共销售各类挖掘机26034台,同比增长64.8%;其中国内22598台,同比增长71.4%;出口3436台,同比增长31.3%。2020年1-9月,共销售挖掘机236508台,同比增长32%;其中国内212820台,同比增长33.2%;出口23688台,同比增长22.2%。东北证券认为,挖机还有结构性增长点。a)对装载机的替代:成熟市场挖机销量要远高于装载机,欧洲日本比例分别是3.37/4.39,之前国内的比例一直很低,直到2019年才达到2:1,但挖机装载机保有量的比例差距还很大,趋势延续是大概率事件;b)微挖渗透率提升:成熟市场微挖占比高,普遍在60%左右水平,国内目前仅30%,随着老龄化及城镇建设精细化,机械替代人工是趋势,欧美的今天将是我们的明天。该机构认为,进一步通过模型测算,国内挖机需求向下有底,综合叠加考虑对装载机的替代、微挖渗透率提升以及出口等结构性因素,挖机总体需求有望维持在25-35万台中枢平台。尽管整体看总需求增速在放缓,但头部企业优势进一步强化,强者恒强。制造业规模是核心,头部企业的体量优势,能在供应链、运营、经销商等层面形成深厚的护城河,并实现更高盈利水平,同时通过盈利能力壁垒对中小企业进行降维打击,最大程度享受产业重构红利,实现强者恒强。重点关注:三一重工、恒立液压、中联重科、徐工机械。(文章来源:证券时报网)

原标题:冲上北上资金节后 净流入232亿元 节后北上资金反手回流A股市场。数据显示,冲上尽管北上资金14日小幅净流出15.55亿元,但节后至今依然累计净流入232.22亿元,一改上个月大举流出的态势。根据数据统计,截至13日,北上资金净买入61只个股逾千万股。其中净买入股数前五名分别为太平洋、利欧股份、协鑫集成、领益智造、工商银行,买入股数分别为8520.7万股、5764.3万股、4900万股、4556.5万股、3893.5万股。如果从持股比例变动来看,北上资金节后净买入比例前五名分别为太平洋、凯利泰、神州数码、金发科技和万马股份,净买入比例分别为1.25%、1.17%、1.08%、1.01%和0.99%。记者注意到,北上资金对部分龙头股的走势影响依然较大。如上周五的“北上资金十大活跃成交个股”数据显示,当日比亚迪获北上资金净买入11.22亿元,该股上涨3.54%;隆基股份和立讯精密分别获得北上净买入10.09亿元和9.77亿元,当日两只个股分别上涨逾9%和逾7%;中国中免遭北上资金净卖出12.42亿元,该股当日一度触及跌停。根据数据显示,截至13日,北上资金持有48只个股流通比例超过10%。资料显示,前6大重仓行业依次为食品饮料、医药生物、家用电器、电子、非银金融和银行。 (文章来源:深圳商报)摘要 【非银金融、热搜汽车等热门股 获中信、热搜广发等实力券商扎堆上调全年业绩预测】节后以来,两市整体延续了开门红行情,周期与成长股开启“齐涨模式”,而两市成交金额重新逼近万亿大关。在此时间窗口,受利好事件如定增、基本面改善如产品销量增加及三季报预增等因素驱动,众多上市公司获券商上调全年业绩预测。据《红周刊》记者梳理显示,券商、汽车与光伏等行业个股是业绩显著“超预期”的集中地。 节后以来,两市整体延续了开门红行情,周期与成长股开启“齐涨模式”,而两市成交金额重新逼近万亿大关。在此时间窗口,受利好事件如定增、基本面改善如产品销量增加及三季报预增等因素驱动,众多上市公司获券商上调全年业绩预测。据《红周刊》记者梳理显示,券商、汽车与光伏等行业个股是业绩显著“超预期”的集中地。逾110只股获券商上调全年业绩预测中原证券获调增最高将近10倍最新数据显示,最近1个月(9月12日~10月12日)两市约114家(或152次)上市公司获得券商给予上调全年业绩预期。进一步来看,获券商上调今年全年业绩预期增幅在10%~20%的公司有29家;上调幅度在20%~50%的有34家,如通威股份、京东方A、凯普生物、横店东磁、华泰证券等。此外,获券商上调幅度在50%以上的有5家,包括中原证券、兆易创新、西部超导、比亚迪、金山办公等。其中,中原证券上调幅度最高,达962%。整体上,机构给予调增全年业绩预期的公司,多与其自身基本面的改善有较大关联。两只券商股中原证券、华泰证券获得上调业绩预期,中原证券投行业务发力获海通证券调增幅度近10倍。中原证券2020H1实现投行业务收入0.99亿元,同比增加9.9%。海通证券在9月15日发布研报指出,公司投行业务加大省管国企服务力度,投行业务范围多领域、全方位拓展。给予其今年全年净利预测值为8500万元。查阅财报数据显示,中原证券今年一季度亏损超6700万元,海通证券曾在今年4月底预期公司全年实现净利为800万元,两者对比来看,海通证券最新盈利预期相较于前次调增幅度近10倍。无独有偶,同为非银金融的华泰证券同样被上调全年业绩预测。9月30日,中泰证券发布研报认为公司投行业务打造一流竞争优势,并预期公司全年净利润为135亿元,这相比此前103亿元预测值调增幅度超过30%。从行业分布来看,最近一个月获券商调高全年业绩预期的公司,主要分布在电子、化工、医药、食品饮料以及机械设备、有色、建筑材料、汽车以及上文提及的非银金融等行业。其中,电子、化工、医药生物、食品饮料等行业较为集中,行业内均有超过10家公司获得券商调高业绩预期(见附图)。附图获券商上调全年业绩预期行业家数占比数据来源:红周刊其中,食品、电子等被关注较高的行业内个股如酒鬼酒、振华科技等均获得券商给予显著上调全年业绩预期。酒鬼酒获东北证券上调盈利增幅超20%。9月29日东北证券发布研报指出,2020年公司通过分区域、分产品招商,渠道精耕、终端培育将带动规模快速扩张。此外,研报还表示,公司内参酒招商布局进展顺利,给予公司盈利预测上调。东北证券最新预测公司今年全年净利润为4.58亿元,对比其8月底的预测值3.71亿元,调增幅度为23%。事实上,自东北证券调高业绩以来,酒鬼酒股价反弹了达20%。另据不完全统计显示,近一个月,获得2家以上券商联手上调业绩预期的公司有28家,其中包括长城汽车、捷佳伟创、凯普生物以及康华生物、蓝思科技、百润股份等。长城汽车销量增长,近一月获中信证券等11家券商给予买入评级,其中,如太平洋证券、长江证券等多家券商给予了公司业绩预期上调。太平洋证券在10月11日发布研报指出,公司9月销量同比继续强势增长,乘用车需求复苏有助公司业绩估值提升。预计公司今年归母净利润为46亿元,这相较于9月底42亿元的盈利预期调增近10%。长城汽车股价也在基本面改善与券商推荐后出现不俗上涨。光伏股捷佳伟创定增利好获得民生证券、中信建投、广发证券三家券商给予调高全年业绩预期。公司在9月30日披露拟募资25.03亿元用于超高效太阳能电池装备产业化和先进半导体装备研发项目。民生证券10月8日对此发布研报表示,在光伏设备领域,随着HJT电池量产时点临近,公司或将深度受益于HJT电池技术迭代周期,最新预计2020年实现归母净利润为5.66亿元,相比此前业绩预期调增幅度同样超过20%。(见表1)表1 获券商上调2020全年业绩预测值居前公司(部分)数据来源:红周刊三季报业绩预增股获机构扎堆上调业绩预期坚朗五金、凯普生物、金雷股份等30只个股“榜上有名”三季报业绩预告超预期是券商给予上市公司调高全年业绩预期的另一重要因素。截至10月13日数据显示,两市有超700家公司披露三季报预告。券商近一个月给予上调评级的114家公司中有31家已经发布了三季报预告,其中30只为预增,占比接近100%。其中,金雷股份、凯普生物、坚朗五金等14家公司三季报业绩最高预增幅度超过100%;博腾股份、百润股份等10家公司,预增幅度在50%~100%。风电概念股金雷股份曾在9底公告称,预计今年前三季度实现净利润为33284.22万元~35058.42万元,同期增长138%~150%。申万宏源基于此进一步上调了公司盈利预测,据申万宏源研报指出,考虑到公司产品结构优化叠加原材料自产大幅提升盈利能力,随着新增产能释放有望迎来量价齐升高速增长期。预计今年实现归母净利润为4.49亿元,该数值相较于申万宏源此前的3.58亿元预期值,调增幅度为25%。无独有偶,同样发布三季报业绩预增且获券商大幅上调业绩预期的还有新冠检测概念股凯普生物等。凯普生物10月9日公告表示,预计今年前三季度实现净利润26000万元~29000万元,同比增长147.63%~176.20%。太平洋证券对此发布研报指出,公司高速增长主要源于新冠检测,长期来看加速切入ICL特检领域。公司旗下多家第三方医学检验实验室参与疫情防控。基于公司核心业务板块分析,太平洋证券预计2020实现归母净利润3.24亿元,这相较于此前2.4亿元盈利预期调增幅度超过30%。(见表2)表2 近一月获券商上调全年业绩预期且发布三季报预增股(部分)(文章来源:证券市场红周刊)

原标题:网友达里奥又出手!网友 摘要 【桥水基金又出手了!第二只中国私募基金完成备案】时隔两年,全球知名对冲基金桥水基金(Bridgewater)在中国的私募机构桥水(中国)投资管理有限公司,近期发行和备案了第二只私募基金——“桥水全天候增强型中国私募证券投资基金二号”。(中国基金报) 外资正在加速进场,布局中国资本市场,近期又有多家外资私募推出新产品。时隔两年,全球知名对冲基金桥水基金(Bridgewater)在中国的私募机构桥水(中国)投资管理有限公司,近期发行和备案了第二只私募基金——“桥水全天候增强型中国私募证券投资基金二号”。该产品起点500万,设置一年锁定期,前不久在渠道热销,目前桥水(中国)公司的规模已达到10-20亿。桥水掌门人瑞·达里奥(Ray Dalio)曾多次表达对中国的乐观投资态度。截至2019年底,桥水的资产管理规模为1319亿美元(8857亿元人民币)。今年外资私募备案的新产品已经达到21只,瑞银资管、惠理投资、路博迈、元胜投资、未来益财等,今年新发都比较积极。桥水第二只中国私募基金完成备案公开资料显示,桥水(中国)投资管理有限公司成立于2016年3月7日,由Bridgewater Associates, LP全资控股,属于外商独资企业,其于2018年6月29日在基金业协会完成私募证券投资基金管理人登记,正式进军中国资本市场和财富管理市场,可以面向国内合格投资者募集资金,提供国内股票、债券及多元资产投资服务。就在公司登记后不久,桥水投资就备案了首只中国私募基金——桥水全天候增强型中国私募证券投资基金一号。时隔2年左右,今年9月底,桥水投资再度出手,发行和备案了第二只私募基金,这次是跟招商证券合作。基金君从业内了解到,这只新产品面向高净值客户,认购起点较高,为500万元,设置一年锁定期。最近该产品在渠道销售一段时间后募集了不错的规模,从最新的协会分类公示信息看,桥水(中国)投资管理有限公司目前有两只证券私募基金,合计规模在10-20亿左右。基金业协会信息显示,桥水投资的第二只产品是“桥水全天候增强型中国私募证券投资基金二号”,已经在今年9月28日成立,并在9月30日在协会完成备案,托管人是招商证券。在投资策略方面,该基金还是采取桥水最擅长的“全天候(All Weather)策略”,这是桥水非常著名的一项“发明”,1996年,桥水发行“全天候(All Weather)”对冲基金,并开创性地运用风险平价管理投资组合。全天候策略配置的是风险,而非资产,通过平衡分配不同资产类别在组合风险中的贡献度,实现了投资组合的风险结构优化。桥水的全天候策略框架,是经典的“四宫格”:在对经济环境进行四分的前提下,全天候策略将资产类别与其适应的市场环境一一对应:(1)在经济上升期,股票、商品、公司信用债、新兴市场债券将有较好表现;(2)在经济下降期,普通债券和通胀联系债券表现较好;(3)在通胀上升期,通胀联系债券、商品、新兴市场债券表现较好;(4)在通胀下降期,股票、普通债券表现较好。桥水意识到随着时间的推移,“四宫格”中的所有资产都会上涨,因为央行创造货币,投资者会借用它去获取更高的收益,这些收益主要来自两大类资产:股票和债券。也就是说“四宫格”中的资产无法完全抵消另一种资产,但这些资产的总净回报长期来看能战胜现金。在“四宫格”中,桥水给每种经济环境分配了相同(25%)的风险权重,也就是说,“四宫格”期望通过将风险等量分布于四种经济环境来达到组合的分散和平衡。桥水认为,在全天候策略中,经济环境暴露是被完全相互抵消的,剩下的就是风险溢价收益。就在10月份,据媒体报道,桥水掌门人达里奥曾多次表达对中国的乐观投资态度,前不久他接受采访时表示,他们的中国投资策略可以用“平衡”来形容。想要打入中国市场,首先要建立多元化的投资组合。达里奥说:“多元化的投资组合意味着我们需要在中国实现正确的资产平衡,我们称之为‘全天候策略’,在这种策略中,我们可以在不降低预期收益的情况下实现一定程度上的投资组合平衡。”达里奥认为,随着美元和其它主要储备货币走软,人民币在中国境外的使用频率将会增加。其根本原因在于中国的利率极具吸引力,同时中国资本市场的发展也有助于人民币汇率升值。桥水基金加仓中国股票资产资料显示,成立于1975年的桥水基金,是全球规模最大的对冲基金公司,主要客户包括各国央行、主权基金、养老金、大学捐赠基金等。据LCH统计,2019年底全球20大对冲基金管理资金总规模和业绩表现中,桥水依旧位居第一。截至2019年底,桥水的资产管理规模为1319亿美元(8857亿元人民币);桥水自成立以来的净收益为585亿美元,2019年的净收益为6亿美元。但今年3月,市场传言称全球头号对冲基金桥水基金爆仓,引发热议。随后桥水中国区总裁王沿回应中国证券报称,市场关于桥水基金的传言不实。王沿表示,桥水基金很安全。桥水基金创始人、联席首席投资官达里奥已经写了一份声明,声明已经发出。值得注意的是,桥水在今年加仓了中国的股票。根据桥水向美国证监会最新提交的持仓报告,截至今年二季度末,桥水的前十大重仓资产中出现了阿里巴巴,持有市值为2.05亿美元,此前桥水的前十大重仓均为ETF,这次出现中国的个股,还属罕见,可见对阿里的青睐。除此以外,桥水还大举加仓了多只中概股,包括蔚来、拼多多、京东、网易、百度、好未来、新东方、腾讯音乐等。今年外资私募已备案21只产品除了桥水投资备案第二只中国私募基金,今年9月份还有两家外资私募备案新产品,元胜投资备案了兴证期货-兴享开元1号集合资产管理计划,托管在东方证券;未来益财投资备案了未来益财同茂量化一号私募证券投资基金,托管在招商证券。目前外资私募总共备案的私募基金有86只,其中今年外资私募新发的基金有21只。其中,最为积极的是瑞银资管,今年已经备案了7只产品,包括股票、债券基金,比如瑞银中国股票精选私募证券投资基金七号、瑞银中国裕丰债券策略五号私募证券投资基金等。还有惠理投资备案私募产品也比较多,包括惠理中国景笃私募证券投资基金、惠理中国中睿沪港深1号私募证券投资基金、惠理中国安欣价值沪港深1期私募证券投资基金,投资A股和港股。路博迈投资和毕盛投资备案的新产品值得注意,是由外资私募担任投资顾问,跟信托等机构进行合作。比如路博迈投资新发的华润信托路博迈中国股票1号集合资金信托计划、银河资本-路博迈信淮1号集合资产管理计划;毕盛投资新发的外贸信托-隆新5号证券投资集合资金信托计划。另外,东亚联丰投资也新发了东亚联丰中国多元化一号私募证券投资基金,腾胜投资新发了腾胜中国聚量宏观策略1号私募证劵投资基金,均为首只产品。目前,外资私募已经成为国内资管行业一股不可忽视的力量,据格上研究中心统计,截至2020年8月外资证券类私募管理人管理规模约为100亿元左右。(文章来源:中国基金报)摘要 【深挖潜力投资标的 明星基金经理调研忙】9月以来,夺冠第基金经理调研频率有所降低,夺冠第但上市公司接待机构调研的名单中,却出现了不少知名基金经理的身影,连很少现身的公募大佬睿远基金总经理陈光明也位列其中。Choice数据显示,9月4日,陈光明参与了华菱钢铁的调研。(上海证券报) 9月以来,基金经理调研频率有所降低,但上市公司接待机构调研的名单中,却出现了不少知名基金经理的身影,连很少现身的公募大佬睿远基金总经理陈光明也位列其中。Choice数据显示,9月4日,陈光明参与了华菱钢铁的调研。据上海证券报统计,不少知名基金经理都亲自参与了上市公司调研,调研标的多集中在科技、消费、医药领域,如富国基金李元博调研了安集科技、立讯精密等。易方达基金萧楠调研了新乳业,广发基金傅友兴调研了东诚药业和杰普特等。业内人士表示,今年以来,随着结构性行情持续演绎,一些标的估值已经处于相对高位,择股难度较前期明显加大,因此,诸多基金经理加大了调研力度,希望能够挖掘出具备潜力的投资标的。Choice数据显示,下半年以来,睿远基金投研人员共调研了85家上市公司,调研次数超过2次的有宁波银行、伟星新材、广电计量、广汽集团和传音控股。其中,睿远明星基金经理傅鹏博调研了传音控股和领益智造,与傅鹏博一起管理睿远成长价值的朱璘调研了洽洽食品、晨化股份、传音控股、宏发股份、新宙邦、歌尔股份、晶丰明源等。很少亲自调研的陈光明,则在9月4日参与了华菱钢铁的调研。今年3月,陈光明曾与傅鹏博一同调研立讯精密,7月份又现身海康威视的调研活动。除了陈光明之外,三季度以来不少明星基金经理也出现在调研一线。比如,富国基金李元博调研了安集科技、立讯精密等,汇添富基金马翔调研了德赛西威、传音控股等,广发基金傅友兴调研了东诚药业、杰普特、海康威视、国光股份等;信达澳银基金冯明远调研了传音控股、兆驰股份、盛视科技、聚飞光电、道通科技、聚飞光电等。个股方面,京东方A成为9月以来接待调研机构数量最多的股票之一。Choice数据显示,合计有421家机构调研了该公司,包括89家基金公司、81家证券公司、49家私募、9家保险公司。卫宁健康、传音控股、兴齐眼药、德赛西威、迈瑞医疗等公司,均获得了200家以上机构调研。此外,知名百亿级私募景林资产、拾贝投资调研了建龙微纳,该公司同时也是睿远基金、中庚基金和富国基金的调研对象之一。建龙微纳是2019年12月在科创板上市的吸附类分子筛新材料公司。高毅资产和淡水泉投资则调研了伟思医疗。伟思医疗属于医疗器械领域,主要聚焦于盆底康复市场。(文章来源:上海证券报)

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