专访佟大为:这是我拍过哭戏最多的剧 为角色请教了李云迪

时间:2010-12-5 17:23:32  作者:塔城地区   来源:潍坊市  查看:  评论:0
内容摘要:每经记者 彭斐 刘春山每经编辑 汤辉  量子科技被称为21世纪的尖端科技,专访最多不仅可以让“窃听”无处遁形,专访最多甚至被认为可以改变未来人类生活。四年前,“墨子号”卫星的成功发射,让神秘了100多年的量子物理,终于走上舞台,也为量子通信竖起了中国标杆。这个致力于“保密”的黑科技也一度引爆资本圈,市场空间被广泛看好。  10月16日下午,中共中央政治局会议集体学习量子科技,中共中央总书记习近平在主持学习时强调,要充分认识推动量子科技发展的重要性和紧迫性,加强量子科技发展战略谋划和系统布局,把握大趋势,下好先手棋。  习近平指出,近年来,量子科技发展突飞猛进,成为新一轮科技革命和产业变革的前沿领域。加快发展量子科技,对促进高质量发展、保障国家安全具有非常重要的作用。  10月19日,在平淡的A股市场中,量子科技板块逆市爆发。那么,“量子科技”究竟是什么“棋”?又是谁在执子对弈?《每日经济新闻》记者多方采访业内权威人士,试图还原这场科技竞争棋局。  “墨子号”量子科学实验卫星模型新华社图  量子科技具有颠覆性 量子计算是计算技术心脏  在普通人看来,量子科技距离日常生活很遥远。在科技圈,量子科技一直是顶尖技术的存在,国内主要是大学和科研机构在研究。此外,有部分上市公司在量子科技上有少量产品推出,短期内量子科技落地领域也主要侧重在B端。  实际上,上世纪中叶,随着量子力学的蓬勃发展,以现代光学、电子学和凝聚态物理为代表的量子科技迎来第一次浪潮,其中就诞生了激光器、半导体和原子能等具有划时代意义的重大科技突破,为现代信息社会的形成和发展奠定了基础。进入21世纪,随着激光原子冷却、单光子探测和单量子系统操控等基础研究带来的技术突破,量子科技产业即将迎来第二次发展浪潮。  量子科技之所以一直都备受关注,成为多国战略布局的重点领域,在于其颠覆性。当前量子科技主要包括量子计算、量子通信和量子测量三大领域,其中计算与通信是业界关注的重点。量子计算具有经典计算无法比拟的巨大信息携带和超强并行处理能力;量子通信无法被窃听,较传统加密算法具有优势。  百度研究院量子计算研究所所长段润尧对《每日经济新闻》记者表示,量子计算是这一场新量子革命中最具有代表性的技术,是未来计算技术的心脏。量子计算将极大促进当前人工智能及其应用的发展,深刻地改变包括基础教育在内的众多领域。特别是借助于量子计算技术,人类对于微观世界的认识以及宏观世界的探索将得到极大扩展,从而引发人类思维能力的根本性提升。  从海外企业角度看,谷歌、IBM、英特尔和微软等科技巨头近年来大举进军量子计算领域,主要集中在超导量子计算领域。国内企业方面,阿里巴巴、腾讯、百度和华为等也积极参与产业生态建设,建立相关实验室。上个月,本源量子发布了自己的新量子计算云平台,探索让普通用户也能通过云技术使用量子计算的路径。  整体上,量子计算产业化处于初期阶段,若实现突破,未来市场规模空前,前期的商业模式有可能以云服务的方式来实现。根据IDC的预测,到2027年,全球量子计算市场规模将达到107亿美元,与2017年相比,10年内增长超过40倍。BCG预计,到2030年,量子计算的应用市场规模有望达到500多亿美元。  未来传统加密算法将随着量子计算机的出现变得脆弱,量子通信的多种特效也决定了其无法被窃听。在量子通信产业化方面,我国目前形成了以潘建伟院士等学科领头人为代表创立的多家量子通信企业,和以合肥为代表的量子通信产业集群,拥有完整的量子通信产业链,核心设备供应商出现了国盾量子、问天量子、中创为等多家公司。  华安证券研究所所长、TMT首席分析师尹沿技在接受《每日经济新闻》记者采访时表示,目前量子通信技术主要用于在党政军系统建立量子保密通信网,市场仍小众,但长期来看有望引领量子互联网的革命,出现量子物联网、量子云计算等先进形态。  尹沿技预测,未来我国量子通信网有望从京津冀、长三角、海南等区域城际量子网扩展到全国乃至全球;在产品上将出现光电集成度更高、功能更丰富的加密芯片和设备;在应用上,随着量子通信带宽的增加以及网络覆盖的加深,基于图片、视频、VR等传输形式的应用将出现。  中国科技大学常务副校长、中国科学院院士潘建伟近日在撰文中介绍,在量子通信领域,我国已处于国际领先地位,在量子计算领域,我国整体上与发达国家处于同一水平线。在量子精密测量领域,我国整体上相比发达国家还存在一定的差距。  潘建伟同时指出,经过近20年的发展,我国在量子科技领域产出了多光子纠缠及干涉度量、量子反常霍尔效应、世界首颗量子科学实验卫星“墨子号”、量子保密通信“京沪干线”、世界首台光量子计算原型机等一批具有重要国际影响力的成果。  产业化仍处于初期 量子概念股多是概念  “有一些(上市公司)偏概念,但仅是披上概念而已。”10月20日,作为为数不多的就量子概念发表过研究报告的券商研究员,张宇(金麒麟分析师)(化名)的表态,给前一天火爆的量子科技概念,当头泼了一盆冷水。  从数字来看,10月19日的A股市场整体表现不佳:沪深两市高开低走,创业板指跌1.28%,多数行业板块收跌。量子科技板块的爆发,成为低迷市场中的亮点。  10月19日,该板块整体全天强势领涨。早盘一度涨超8%,日内随市场虽有小幅回落,最终也有高达4.73%的涨幅。具体来看,科大国创、浩丰科技、光库科技、蓝盾股份、盛洋科技涨停,亚光科技上涨13.4%,国盾量子涨9.66%。  不过,这些被市场冠以“量子科技概念”的股票,却并不被包括张宇在内的券商研究员认同。在与《每日经济新闻》记者交流中,当被问及量子科技板块所涉及企业时,张宇直言,“除了国盾量子外,其他都是偏概念,所以不太方便评价。”  值得注意的是,这并不是量子概念首次爆红。早在2015年底,量子通信概念就一度引爆A股市场。2016年8月份,“墨子号”卫星升空后,量子通信成为科学界绝对的“网红”,也再次成为资本市场追捧的方向。  在实际应用上,量子通信成为首批应用、商业化的领域。不过,对于量子通信概念的火爆,早在2016年,中国“量子之父”潘建伟就曾提到:“量子通信的概念炒得过热,我有些担心,这并不是科学的态度。”  实际上,在A股市场,虽然量子概念早已声名在外,但略显尴尬的是,作为真正的量子通信龙头,国盾量子在今年7月份才正式登科创板,完成资本市场首秀。  在招股书(注册稿)中,国盾量子提到,公司主要从事量子保密通信产品的研发、生产、销售及技术服务。  由于目前没有从事生产量子保密通信产品的上市公司,在对主营业务毛利率与同行业对比分析时,国盾量子没有找到可比对象,不得不扩大范围。国盾量子在招股书(注册稿)中提到:“鉴于公司属于密码产品生产企业,故选取了提供密码产品为主要业务的卫士通、飞天诚信、中孚信息、格尔软件等4家上市公司为同行业可比对象。”  一位不愿具名的业内权威人士向《每日经济新闻》记者直言,国内目前的量子通信产品供应商,无外乎国盾量子,与国盾量子同处科大系的问天量子,以及另外一家九州量子。  国盾量子招股书(注册稿)显示,公司所处的量子保密通信行业属于信息安全行业的分支,目前处于推广期,具有高技术壁垒,产品供应商较少,除本公司外,还有瑞士ID Quantique公司、问天量子、九州量子等企业。  不过,国盾量子的产品,在国内市场中却占据绝对统治地位。记者注意到,截至2018年末,我国已建成的实用化光纤量子保密通信网络总长(光缆皮长)已达7000余公里,其中超过6000公里使用了公司提供的产品且处于在线运行状态。  但这并不意味着这个行业缺乏竞争。国盾量子称,从整个信息安全行业看,密码技术和产品是受到严格管制的高端领域,行业内供应商有限,但技术相对成熟,竞争较为充分。量子保密通信与基于密码的加密通信、认证等具有相似的功能,但由于二者在安全原理和实现方式上存在区别,目前存在差异化竞争。  量子通信将成基础设施 千亿市场等爆发  在A股市场实现“零”突破后,量子科技再度引爆资本圈。  华安证券研究所所长、TMT首席分析师尹沿技在接受《每日经济新闻》记者采访时表示,量子计算距离商业化仍有距离,重点关注量子通信产业投资价值。具体而言,量子计算当前仍处于研究探索的实验室阶段,因此在上市公司层面没有太多可供选择的投资标的。相对来说,量子通信产业已经处于商业化的初期,具有更大的二级市场投资价值。  作为自2016年以来就跟踪量子通信的研究员,张宇向记者表示,整个量子通信的产业链大致包括上游的核心设备、中游的网络传输干线和下游的行业应用。  对于这个行业,市场却有不同的判断。招商证券称,从长期来看,量子通信产业应用场景十分广泛,包括网络信息安全、量子通信干线、量子城域网、金融、国防等方面,整体市场规模有望超过千亿元。  “有人说百亿元,有人说千亿元,我觉得都不是特别准确。”作为量子通信龙头,国盾量子一位高管曾向《每日经济新闻》记者表示,量子通信市场发展到多大程度都有可能。  在8月28日发布的上市后首份半年报中,国盾量子称,在信息技术发展和国家政策的驱动下,伴随电子政务、电子商务、移动互联网、云计算技术的快速发展,国内信息安全市场发展迅速,市场规模稳步增长。  在与记者交流中,一位长期跟踪量子通信产业的券商策略人士坦言,就目前来看,量子通信、量子计算机的产业规模都不是太大,从业内的进度看,这个产业还需要更多的发展。  “包括量子保密通信在内的一些科技成果转化,技术上的储备已经基本成熟,但在产业推广上还需要更多努力。量子通信产业发展,需要建设量子保密通信网络及在量子保密通信网络基础上不断开发出的行业应用;只有行业应用和实际用户不断扩展,才能形成‘网络建设-接入应用-网络扩容’的良性循环。”一位业内权威人士向记者称。  招商证券分析师董理伟在研报中称,短期来看,政务、金融、国防专用网络建设是目前先行建设的领域,其中政策导向下政务专网将是最大的市场客户。  来自中国采招网的信息显示,2011年底,济南市通过单一来源采购方式确定山东量子科学技术研究院有限公司为唯一供应商建设济南量子通信试验网,采购金额约为6000万元。  招商证券2017年的研报认为,按2012年济南城域网,考虑地级市城域政务等专用网络,平均投资成本在亿元左右,全国市场约330亿元以上规模。  在上述长期跟踪量子通信领域的券商人士看来,高昂的成本,也成为量子通信在大规模商业化应用中的阻碍。“以现在的技术来看,现有的保密措施和手段,其实已经够用了,所以量子通信在商业应用上能否大规模展开,还有待观察。”  “前期要(进行)大量的研发,而这些都会成为产品的成本。”国盾量子总裁赵勇曾向记者表示,在规模化之前,单体的价格都会贵一些,但在规模化之后,单体的成本都会降很多。在赵勇看来,量子通信建设就像高速公路、光纤一样,是基础设施,而一旦和每个人都有关系之后,这个市场会很大。  记者手记:量子概念火了 但更需要产业支撑  时隔数年,量子科技概念股再度受到投资者热捧。不过,因为没有太多的产业支撑,对于量子科技概念在资本市场的热度能否持续,长期跟踪这一板块的券商研究员却意见不一。  从发展阶段来看,中国正在量子通信产业化初级阶段,国家长期累计投入或将达千亿元。这也催生了一批走在量子领域技术前沿的企业,它们开始寻求资本市场的关注。  从重要程度上看,量子科技是事关国家安全和社会经济高质量发展的战略性领域,必须将创新主动权和发展主动权牢牢掌握在自己手中。在业内人士看来,中国的量子通信科技研究走在了前面,产业化也局部领先,国内已经有了初步的产业链,但国内外量子技术的产业化都还在起步阶段,任重道远。  事实上,自主科技创新体系的建立,需要形成从基础研究、应用研究、技术研发到产业化的全链条布局。创新全链条有赖于长期的积累,因此特别需要面向长远目标,通过国家层面的顶层设计和前瞻布局,整合优势资源形成自主创新的体系化能力。  按照参与量子通信布局的企业构想:只有行业应用和实际用户不断扩展,才能形成“网络建设-接入应用-网络扩容”的良性循环。使用创新的技术和服务的用户都是“无名英雄”,要鼓励更多人来尝试新产品和技术。

每经记者 彭斐 刘春山每经编辑 汤辉  量子科技被称为21世纪的尖端科技,专访最多不仅可以让“窃听”无处遁形,专访最多甚至被认为可以改变未来人类生活。四年前,“墨子号”卫星的成功发射,让神秘了100多年的量子物理,终于走上舞台,也为量子通信竖起了中国标杆。这个致力于“保密”的黑科技也一度引爆资本圈,市场空间被广泛看好。  10月16日下午,中共中央政治局会议集体学习量子科技,中共中央总书记习近平在主持学习时强调,要充分认识推动量子科技发展的重要性和紧迫性,加强量子科技发展战略谋划和系统布局,把握大趋势,下好先手棋。  习近平指出,近年来,量子科技发展突飞猛进,成为新一轮科技革命和产业变革的前沿领域。加快发展量子科技,对促进高质量发展、保障国家安全具有非常重要的作用。  10月19日,在平淡的A股市场中,量子科技板块逆市爆发。那么,“量子科技”究竟是什么“棋”?又是谁在执子对弈?《每日经济新闻》记者多方采访业内权威人士,试图还原这场科技竞争棋局。  “墨子号”量子科学实验卫星模型新华社图  量子科技具有颠覆性 量子计算是计算技术心脏  在普通人看来,量子科技距离日常生活很遥远。在科技圈,量子科技一直是顶尖技术的存在,国内主要是大学和科研机构在研究。此外,有部分上市公司在量子科技上有少量产品推出,短期内量子科技落地领域也主要侧重在B端。  实际上,上世纪中叶,随着量子力学的蓬勃发展,以现代光学、电子学和凝聚态物理为代表的量子科技迎来第一次浪潮,其中就诞生了激光器、半导体和原子能等具有划时代意义的重大科技突破,为现代信息社会的形成和发展奠定了基础。进入21世纪,随着激光原子冷却、单光子探测和单量子系统操控等基础研究带来的技术突破,量子科技产业即将迎来第二次发展浪潮。  量子科技之所以一直都备受关注,成为多国战略布局的重点领域,在于其颠覆性。当前量子科技主要包括量子计算、量子通信和量子测量三大领域,其中计算与通信是业界关注的重点。量子计算具有经典计算无法比拟的巨大信息携带和超强并行处理能力;量子通信无法被窃听,较传统加密算法具有优势。  百度研究院量子计算研究所所长段润尧对《每日经济新闻》记者表示,量子计算是这一场新量子革命中最具有代表性的技术,是未来计算技术的心脏。量子计算将极大促进当前人工智能及其应用的发展,深刻地改变包括基础教育在内的众多领域。特别是借助于量子计算技术,人类对于微观世界的认识以及宏观世界的探索将得到极大扩展,从而引发人类思维能力的根本性提升。  从海外企业角度看,谷歌、IBM、英特尔和微软等科技巨头近年来大举进军量子计算领域,主要集中在超导量子计算领域。国内企业方面,阿里巴巴、腾讯、百度和华为等也积极参与产业生态建设,建立相关实验室。上个月,本源量子发布了自己的新量子计算云平台,探索让普通用户也能通过云技术使用量子计算的路径。  整体上,量子计算产业化处于初期阶段,若实现突破,未来市场规模空前,前期的商业模式有可能以云服务的方式来实现。根据IDC的预测,到2027年,全球量子计算市场规模将达到107亿美元,与2017年相比,10年内增长超过40倍。BCG预计,到2030年,量子计算的应用市场规模有望达到500多亿美元。  未来传统加密算法将随着量子计算机的出现变得脆弱,量子通信的多种特效也决定了其无法被窃听。在量子通信产业化方面,我国目前形成了以潘建伟院士等学科领头人为代表创立的多家量子通信企业,和以合肥为代表的量子通信产业集群,拥有完整的量子通信产业链,核心设备供应商出现了国盾量子、问天量子、中创为等多家公司。  华安证券研究所所长、TMT首席分析师尹沿技在接受《每日经济新闻》记者采访时表示,目前量子通信技术主要用于在党政军系统建立量子保密通信网,市场仍小众,但长期来看有望引领量子互联网的革命,出现量子物联网、量子云计算等先进形态。  尹沿技预测,未来我国量子通信网有望从京津冀、长三角、海南等区域城际量子网扩展到全国乃至全球;在产品上将出现光电集成度更高、功能更丰富的加密芯片和设备;在应用上,随着量子通信带宽的增加以及网络覆盖的加深,基于图片、视频、VR等传输形式的应用将出现。  中国科技大学常务副校长、中国科学院院士潘建伟近日在撰文中介绍,在量子通信领域,我国已处于国际领先地位,在量子计算领域,我国整体上与发达国家处于同一水平线。在量子精密测量领域,我国整体上相比发达国家还存在一定的差距。  潘建伟同时指出,经过近20年的发展,我国在量子科技领域产出了多光子纠缠及干涉度量、量子反常霍尔效应、世界首颗量子科学实验卫星“墨子号”、量子保密通信“京沪干线”、世界首台光量子计算原型机等一批具有重要国际影响力的成果。  产业化仍处于初期 量子概念股多是概念  “有一些(上市公司)偏概念,但仅是披上概念而已。”10月20日,作为为数不多的就量子概念发表过研究报告的券商研究员,张宇(金麒麟分析师)(化名)的表态,给前一天火爆的量子科技概念,当头泼了一盆冷水。  从数字来看,10月19日的A股市场整体表现不佳:沪深两市高开低走,创业板指跌1.28%,多数行业板块收跌。量子科技板块的爆发,成为低迷市场中的亮点。  10月19日,该板块整体全天强势领涨。早盘一度涨超8%,日内随市场虽有小幅回落,最终也有高达4.73%的涨幅。具体来看,科大国创、浩丰科技、光库科技、蓝盾股份、盛洋科技涨停,亚光科技上涨13.4%,国盾量子涨9.66%。  不过,这些被市场冠以“量子科技概念”的股票,却并不被包括张宇在内的券商研究员认同。在与《每日经济新闻》记者交流中,当被问及量子科技板块所涉及企业时,张宇直言,“除了国盾量子外,其他都是偏概念,所以不太方便评价。”  值得注意的是,这并不是量子概念首次爆红。早在2015年底,量子通信概念就一度引爆A股市场。2016年8月份,“墨子号”卫星升空后,量子通信成为科学界绝对的“网红”,也再次成为资本市场追捧的方向。  在实际应用上,量子通信成为首批应用、商业化的领域。不过,对于量子通信概念的火爆,早在2016年,中国“量子之父”潘建伟就曾提到:“量子通信的概念炒得过热,我有些担心,这并不是科学的态度。”  实际上,在A股市场,虽然量子概念早已声名在外,但略显尴尬的是,作为真正的量子通信龙头,国盾量子在今年7月份才正式登科创板,完成资本市场首秀。  在招股书(注册稿)中,国盾量子提到,公司主要从事量子保密通信产品的研发、生产、销售及技术服务。  由于目前没有从事生产量子保密通信产品的上市公司,在对主营业务毛利率与同行业对比分析时,国盾量子没有找到可比对象,不得不扩大范围。国盾量子在招股书(注册稿)中提到:“鉴于公司属于密码产品生产企业,故选取了提供密码产品为主要业务的卫士通、飞天诚信、中孚信息、格尔软件等4家上市公司为同行业可比对象。”  一位不愿具名的业内权威人士向《每日经济新闻》记者直言,国内目前的量子通信产品供应商,无外乎国盾量子,与国盾量子同处科大系的问天量子,以及另外一家九州量子。  国盾量子招股书(注册稿)显示,公司所处的量子保密通信行业属于信息安全行业的分支,目前处于推广期,具有高技术壁垒,产品供应商较少,除本公司外,还有瑞士ID Quantique公司、问天量子、九州量子等企业。  不过,国盾量子的产品,在国内市场中却占据绝对统治地位。记者注意到,截至2018年末,我国已建成的实用化光纤量子保密通信网络总长(光缆皮长)已达7000余公里,其中超过6000公里使用了公司提供的产品且处于在线运行状态。  但这并不意味着这个行业缺乏竞争。国盾量子称,从整个信息安全行业看,密码技术和产品是受到严格管制的高端领域,行业内供应商有限,但技术相对成熟,竞争较为充分。量子保密通信与基于密码的加密通信、认证等具有相似的功能,但由于二者在安全原理和实现方式上存在区别,目前存在差异化竞争。  量子通信将成基础设施 千亿市场等爆发  在A股市场实现“零”突破后,量子科技再度引爆资本圈。  华安证券研究所所长、TMT首席分析师尹沿技在接受《每日经济新闻》记者采访时表示,量子计算距离商业化仍有距离,重点关注量子通信产业投资价值。具体而言,量子计算当前仍处于研究探索的实验室阶段,因此在上市公司层面没有太多可供选择的投资标的。相对来说,量子通信产业已经处于商业化的初期,具有更大的二级市场投资价值。  作为自2016年以来就跟踪量子通信的研究员,张宇向记者表示,整个量子通信的产业链大致包括上游的核心设备、中游的网络传输干线和下游的行业应用。  对于这个行业,市场却有不同的判断。招商证券称,从长期来看,量子通信产业应用场景十分广泛,包括网络信息安全、量子通信干线、量子城域网、金融、国防等方面,整体市场规模有望超过千亿元。  “有人说百亿元,有人说千亿元,我觉得都不是特别准确。”作为量子通信龙头,国盾量子一位高管曾向《每日经济新闻》记者表示,量子通信市场发展到多大程度都有可能。  在8月28日发布的上市后首份半年报中,国盾量子称,在信息技术发展和国家政策的驱动下,伴随电子政务、电子商务、移动互联网、云计算技术的快速发展,国内信息安全市场发展迅速,市场规模稳步增长。  在与记者交流中,一位长期跟踪量子通信产业的券商策略人士坦言,就目前来看,量子通信、量子计算机的产业规模都不是太大,从业内的进度看,这个产业还需要更多的发展。  “包括量子保密通信在内的一些科技成果转化,技术上的储备已经基本成熟,但在产业推广上还需要更多努力。量子通信产业发展,需要建设量子保密通信网络及在量子保密通信网络基础上不断开发出的行业应用;只有行业应用和实际用户不断扩展,才能形成‘网络建设-接入应用-网络扩容’的良性循环。”一位业内权威人士向记者称。  招商证券分析师董理伟在研报中称,短期来看,政务、金融、国防专用网络建设是目前先行建设的领域,其中政策导向下政务专网将是最大的市场客户。  来自中国采招网的信息显示,2011年底,济南市通过单一来源采购方式确定山东量子科学技术研究院有限公司为唯一供应商建设济南量子通信试验网,采购金额约为6000万元。  招商证券2017年的研报认为,按2012年济南城域网,考虑地级市城域政务等专用网络,平均投资成本在亿元左右,全国市场约330亿元以上规模。  在上述长期跟踪量子通信领域的券商人士看来,高昂的成本,也成为量子通信在大规模商业化应用中的阻碍。“以现在的技术来看,现有的保密措施和手段,其实已经够用了,所以量子通信在商业应用上能否大规模展开,还有待观察。”  “前期要(进行)大量的研发,而这些都会成为产品的成本。”国盾量子总裁赵勇曾向记者表示,在规模化之前,单体的价格都会贵一些,但在规模化之后,单体的成本都会降很多。在赵勇看来,量子通信建设就像高速公路、光纤一样,是基础设施,而一旦和每个人都有关系之后,这个市场会很大。  记者手记:量子概念火了 但更需要产业支撑  时隔数年,量子科技概念股再度受到投资者热捧。不过,因为没有太多的产业支撑,对于量子科技概念在资本市场的热度能否持续,长期跟踪这一板块的券商研究员却意见不一。  从发展阶段来看,中国正在量子通信产业化初级阶段,国家长期累计投入或将达千亿元。这也催生了一批走在量子领域技术前沿的企业,它们开始寻求资本市场的关注。  从重要程度上看,量子科技是事关国家安全和社会经济高质量发展的战略性领域,必须将创新主动权和发展主动权牢牢掌握在自己手中。在业内人士看来,中国的量子通信科技研究走在了前面,产业化也局部领先,国内已经有了初步的产业链,但国内外量子技术的产业化都还在起步阶段,任重道远。  事实上,自主科技创新体系的建立,需要形成从基础研究、应用研究、技术研发到产业化的全链条布局。创新全链条有赖于长期的积累,因此特别需要面向长远目标,通过国家层面的顶层设计和前瞻布局,整合优势资源形成自主创新的体系化能力。  按照参与量子通信布局的企业构想:只有行业应用和实际用户不断扩展,才能形成“网络建设-接入应用-网络扩容”的良性循环。使用创新的技术和服务的用户都是“无名英雄”,要鼓励更多人来尝试新产品和技术。

原标题:为为角并购重组否决率走高,为为角IPO热潮下优质标的何处去10月21日,两家上市公司的并购重组双双被否。10月22日,这两股票复牌后,均遭遇重挫,股价收于跌停边缘。这两家上市公司分别为联明股份、德新交运,均是发行股份购买资产未获重组委审核通过,被否的理由皆为“未充分说明标的资产的核心竞争力、本次交易估值的合理性,未充分披露本次交易有利于提高上市公司资产质量”。而这并非偶然。截至10月22日,今年共有14家上市公司的并购重组被否,被否率20.29%,高于去年全年的被否率16.94%。另一个有意思的现象是,今年IPO的被否率不足1%,并购重组的否决率大幅高于IPO的否决率。在多位业内人士看来,在注册制背景之下,较为优质的公司大多会选择申请IPO直接上市,这便导致并购重组可选择的标的质量欠佳,但待以后壳不再值钱了,一些公司还是会倾向于选择被并购重组。被否前就已备受质疑联明股份原本计划通过收购关联企业谋协同效应,经营承压的德新交运则是计划通过收购寻求新的利润增长点,但均以失败告终。联明股份的这次收购始于今年5月份,拟通过收购武汉联明汽车包装有限公司(下称“联明包装”)100%股权的方式,将联明包装的汽车零部件包装器具业务纳入上市公司体系,与上市公司现有的汽车零部件生产制造、零部件供应链物流服务进行有机整合,从而提升上市公司作为汽车整车制造商配套企业的综合服务能力,进一步增强上市公司经营的核心竞争力。根据交易方案,联明股份拟发行6459.4894万股,向交易对方支付股份对价5.82亿元。而截至2019年12月31日,联明包装合并报表的净资产账面价值为9364.75万元,溢价521.48%。联明股份预披露交易草案之后,便遭到交易所的问询。交易所就客户重叠、交易定价公允性、承诺业绩的可行性、标的核心竞争力、标的高估值的合理性、标的经营情况等问题,要求联明股份作补充说明。此外,市场对联明包装核心竞争力是否真的“硬核”、成长能力和财务数据合理性等存有诸多质疑。5个月后的10月21日,联明股份这一重组案被否。次日,该公司股票复牌,股价低开并一路下挫,盘中多次触及跌停板,最终收跌9.84%,收报10.44元,距离跌停价10.42元仅一步之遥。德新交运也受到同样遭遇。在重组失败之后,10月22日,德新交运股价以15.37元的跌停价开盘,盘中就在跌停价边缘徘徊,并多次跌停,截至收盘,下跌9.95%,收报15.38元。德新交运自称,公司面临一定的经营压力。为了保障上市公司持续、稳定的发展,寻求新的发展机遇和利润增长点。本次交易完成后,上市公司将切入智能制造产业,实施智能制造、道路运输双主业发展战略。根据重组草案,德新交运拟发行股份及支付现金购买东莞致宏精密模具有限公司(下称“致宏精密”)90%的股权。以2020年3月31日为评估基准日,致宏精密100%股权的评估值为7.0064亿元,较净资产账面价值9200.78万元增值661.50%。致宏精密90%股权的交易价格为6.3亿元。同时,德新交运拟定增募集配套资金不超过1.8亿元,用于支付此次交易现金对价和中介机构费用,以及补充上市公司流动资金。同时,德新交运拟用自有资金支付部分现金对价。在德新交预披露交易方案之后,也同样遭到交易所的关注。交易所要求该公司就估值合理性、业绩承诺可实现性、标的公司主要业务情况、标的公司业绩是否具有可持续性等问题进行补充说明。并购重组被否率走高上述两家公司并购重组被否,仅是一个缩影,这背后则是并购重组被否率正在走高。第一财经记者统计发现,截至10月22日,今年共有69家上市公司并购重组上会,其中被否14家,被否率为20.29%;2019年全年共有124家上市公司并购重组上会,其中21家公司被否,被否率为16.94%。这意味着,今年不到10个月时间的并购重组被否率高于去年全年。今年并购重组被否的14家公司分别为联明股份、德新交运、铭普光磁、华凯创意、中再资环、宁波联合、普利特、三房巷(维权)、风范股份、博雅生物、江丰电子、亿通科技、亿利洁能、紫光国微。这些公司的并购重组被否的原因,多为未充分说明标的资产的核心竞争力、本次交易估值的合理性、未充分披露本次交易有利于提高上市公司资产质量、标的资产权属存在瑕疵、持续盈利能力被质疑等方面问题。前资深券商保荐代表人王骥跃对第一财经记者称,并购重组上会否决较多并不意味着政策在收紧,实际审核标准并没有变化。在近期的并购重组案例中,与前些年忽悠式重组不同的是,更多重组并购案例聚焦主业。对于跨界并购,交易所也在第一时间下发问询函,严格监管、精准监管的态势明显。IPO热潮高涨,并购重组标的欠优“今年并购重组的否决率一直高于IPO的否决率,好点的公司大多去申请IPO了,标的质量很难得有好的。”王骥跃称。也有业内人士对此观点表示赞同,在注册制背景之下,优秀的公司大都选择直接上市,现在上市公司的并购标的质量堪忧。根据Wind资讯数据,截至10月22日,今年共有436家申请IPO的公司上发审会,其中在发审会上被否的有4家,通过的有407家,11家暂缓表决,8家待表决,6家取消审核。这意味着IPO被否率不到1%,通过率达到93.35%。在王骥跃看来,上市公司是基于需求而进行并购重组,在当前标的质量欠优的情况下,会对并购热情构成影响,或者延迟并购。“两三年后,壳不值钱了,一些公司还是会选择将资产卖给上市公司,到时候质量较佳的公司也可能选择被并购,因为直接上市的话减持不太方便。”王骥跃预计。可转债市场炒作为何愈演愈烈?10月22日的可转债市场可谓创造历史。一方面,色请沪深两市共有19只可转债盘中临停,色请临停数量创造历史纪录。另一方面,全市场可转债成交额接近1200亿元,这是可转债市场史上首次成交额超过1000亿元。当日成交额最高的蓝盾转债成交113.2亿元,是同日成交额最高的股票比亚迪的近两倍。此外,价格暴涨的可转债目不暇接,正元转债一天时间不仅翻倍,收盘涨幅甚至高达176.4%。这些均是本周以来可转债交投火爆,甚至近乎狂热的缩影。一般来说,可转债兼具股性和债性,此前价格通常同向变化。本周以来可转债表现疯狂,但股票市场同期整体表现低迷,呈现背离态势,某种程度上可以说明,此番可转债投机炒作氛围更甚从前。上述现象的出现有多方面的原因。其一,部分绩差可转债爆炒产生“示范效应”,这可能是引燃此轮可转债爆炒行情的导火索。这其中比较典型的是蓝盾转债。本周一蓝盾转债开启暴涨之旅,当天暴涨64.10%,市场爆炒该可转债的理由之一是将其列入量子科技概念,尽管蓝盾股份很快澄清在“量子科技”领域未进行市场业务开展、无相关业务收入,但这并未妨碍资金的继续炒作。事实上,蓝盾股份目前是一家基本面比较差的公司,不仅公司存在巨额逾期债务,控股股东所持公司全部股份被冻结,且被列入失信被执行人名单。蓝盾转债等绩差可转债的爆炒对市场产生了一定“示范效应”,让一些投资者可能认为是绝佳炒作机会,而不需要太关注公司基本面。其二,可转债灵活的交易制度为相对激进的短线投资者提供了交易便利。相对于股票交易的T+1制度,可转债目前是T+0制度,这对游资等短线激进资金吸引力巨大。一旦出现行情,一些短线投资者日内来回买卖数次,创造几十倍、乃至上百倍的换手率也就不足为奇。此外,可转债虽盘中存在临停制度,但临停只能暂时延缓价格的涨跌。可转债单日并无涨跌幅限制,一天内价格翻倍,甚至翻数倍都有可能,这给炒作资金提供了巨大想象空间。其三,部分可转债规模较小,一些可转债在大量转股后实际流通规模更小,在大量资金集中涌入后,容易形成炒作,这一点与股市上小盘股更容易受到炒作的原理类似。最后,本周以来股市行情低迷,缺乏赚钱效应,可转债行情火爆进一步倒逼股市上部分投机资金,转而参与可转债市场上热门品种的炒作。总的来说,近期可转债的爆炒,是多方面因素合力作用的结果,是一种市场现象。不过,如果其中存在等违法行为,比如通过市场操纵“割韭菜”等行为,则还是需要对此严厉打击。近年来股民对于A股市场实行T+0交易制度,或放开涨跌幅限制的呼声不小。笔者认为,可转债的交易制度可以看做这方面的“试验田”,不妨多给市场一些空间,提升包容度,让各参与者自主适应,形成经验,也未尝不可。总的来说,需要各方尊重正常的市场交易行为,避免不必要的市场干预。对于投资者来说,则仍需牢记买者自负的原则。可转债这一品种相对较为复杂,各种条款都会影响其二级市场价格,比如不少投资者对于赎回条款了解不是很透彻,在已触发提前赎回条款后仍旧跟着市场热情追高买入,很有可能因发行人提前赎回遭受巨大损失。此外,可转债的转股价值,票面利率等很多因素,也都会影响可转债的价值。总的来说,投资者如要参与可转债,还需多做功课,避免“裸奔”参与。

专访佟大为:这是我拍过哭戏最多的剧 为角色请教了李云迪

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原标题 股价大幅波动半导体板块能否“重生”□本报记者牛仲逸曾孕育出多个千亿市值上市公司的半导体板块,专访最多这两周有不少明星股陷入到“跳水”麻烦中,专访最多背后诱因“五花八门”:重组失败、三季报业绩见光死、发布定增预案……但究其根本,不是国产替代、5G开启新一轮信息技术周期等产业发展大趋势变了,而是眼下市场正处于从流动性驱动向业绩驱动转变阶段,“杀估值”在所难免。此外,临近年底,机构调仓换股操作也加剧了股价波动。龙头股频频“跳水”自10月13日阶段性见顶以来,Wind半导体指数累计跌幅远超同期沪指,期间半导体板块龙头股频频出现“跳水”。10月13日,圣邦股份因终止重大资产重组,盘中一度跌超17%,收盘下跌13.68%,14日再度下跌7.41%。10月13日,闻泰科技进入持续下跌通道,截至22日收盘,累计跌幅超过18%。目前,该股正处于股东减持窗口。10月20日,华润微因披露再融资方案(拟定增募集资金总额不超过50亿元,投入到华润微功率半导体封测基地项目及补充流动资金),当日股价下跌12.37%,次日下跌3.7%。10月21日,紫光国微遭遇三季报业绩“见光死”,开盘仅半小时就跌停。该公司三季报显示,前三季度实现归母净利润6.85亿元,同比上涨87.5%,接近2020年中报业绩预告值5.48亿元-6.94亿元的上限;同时还预计全年净利润将达到7.51亿元-8.72亿元,相较上年同期上涨85%-115%。形成鲜明对比的是,近期上市的两只芯片新股却受到市场追捧。10月22日,立昂微下跌4.68%,但之前经历连续23个涨停(包含上市首日)。新洁能22日迎来第十三个“一字板”涨停,20日该股还获得74家机构调研。关注两个细分领域有关芯片项目烂尾事件近期多有报道。对此,国家发改委新闻发言人孟玮表示,将进一步加强规划布局,建立防范机制,压实各方责任,对造成重大损失或引起重大风险的,予以通报问责。无疑,半导体板块正在经历“艰难时刻”,那么眼下该如何客观看待板块的投资机会?从全球范围看,半导体行业景气度持续上升。8月北美半导体设备出货金额达26.53亿美元,环比上升3.00%,同比上升32.50%,接近历史最高点。日本半导体设备8月出货额同比增长17%,达到1884亿日元。对于国内市场,川财证券电子行业分析师孙灿表示,中长期来看,提升集成电路国产化率、发展国产半导体代工企业是未来必经之路,国内厂商对半导体设备与材料的需求长期存在。国信证券半导体行业分析师何立中、王学恒建议,短期可以关注功率器件和第三代半导体两个细分领域。具体看,汽车和工业控制的升级改造拉动功率半导体需求,并且功率二极管是国产化率最高的功率半导体器件,许多国际大厂正逐渐放弃该市场,产能正在向我国大陆和台湾地区转移。第三代半导体处于发展初期,国内和国际巨头基本处于同一起跑线。第三代半导体难点不在设备,不在逻辑电路设计,而在于工艺。工艺开发具有偶然性,因此,发展第三代半导体是我国半导体迈向全球领先的机会。为为角

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【基金直播间】华夏基金鲁亚运、色请方正证券陈杭:色请“芯”动行情动,A股芯片板块迎投资新机遇华宝基金姜志:规模超200亿 券商ETF为何持续吸金?华夏基金万方方:如何把握军工投资机会?嘉实基金高峰、滕抒含:H股50ETF上市,值得投资吗?浦银安盛石萍:如何看待美股周期板块与防御板块的风格切换?华夏基金鲁亚运 :四季度行情阴晴未定 指数基金该怎么投?星石投资易爰言:大选第三次辩论,有哪些变局?【港股直播间】.10月23日 16:30德信地产首席财务官兼董事会秘书 邢军,华盛证券企业融资部董事总经理 吴晨,分享主题:中国地产新格局【上市公司路演】同和药业可转债发行网上路演深交所“走进泰格医药”上交所“云走进”新华文轩

拍过原标题 私募聚焦基本面主线□本报记者吴瞬上市公司三季报正在紧锣密鼓披露之中,哭戏私募机构也在迎战三季报行情。私募人士表示,哭戏建议回归基本面,进行价值投资。关注确定性高、赛道长的细分行业中,历史业绩延续性好、管理层优秀、抗风险能力强的龙头公司。私募积极迎战随着三季报陆续披露,私募机构也在不断地通过三季报验证此前的投资和判断。深圳一私募人士告诉中国证券报记者:“今年以来相当多上市公司业绩都受到了疫情的影响,但随着经济全面复苏,不少公司业绩也在反转,三季报的数据将是验证我们判断的一个重要依据。同时,这还可以跟调研情况相结合,为接下来的投资指明路径。”成恩资本总裁王璇表示:“A股当前投资风格分化明显,震荡加剧,题材性热点持续性差,回归价值基本面投资是大势所趋。三季报行情值得密切关注。”一些三季报业绩预喜的个股其实早就获得了资金的青睐,尤其是叠加热门概念的个股。如英可瑞从9月底至今,短短10余个交易日,最高涨幅超过1倍。部分周期行业向好从三季报业绩预告数据来看,颇显乐观。兴业证券表示,三季报业绩预告显示,周期相关行业业绩增速多数由负转正,成长相关行业增速继续上升。不过,需要注意的是,三季报业绩预喜并不一定意味着股价的上涨。数据显示,当前不少生猪生产企业三季报业绩都极为喜人,但股价走势却并不乐观。例如,正邦科技预计今年前三季度净利润为54.17亿元-56.17亿元,同比大增10679.87%-11077.85%,但公司股价自9月以来,累计跌幅逾30%。对此,榕树投资研究部主管李仕鲜介绍,虽然近期披露的农林牧渔行业业绩数据都比较不错,生猪生产企业普遍释放利润,但股价并未有大幅上涨。主要原因是周期类行业的投资逻辑主要是股价先行,而利润滞后兑现,市场对于本轮生猪生产企业释放利润早已有所预期。本轮猪周期始于2018年6月,猪价整体涨幅较大,相关企业的股价普遍有数倍涨幅。在养殖利润高企的背景下,生猪产能必然会快速上升,而需求则难以维持去年同期水平,这意味着猪周期开始步入下行阶段。回归基本面星石投资表示,四季度A股核心驱动力仍是中国经济复苏,相关市场共识正在形成。从下半年行情来看,科技板块出现滞涨,而一部分顺周期行业股票已经有所表现,表明市场投资者对于顺周期行业正在逐步达成共识。该机构称,从下周起,三季报将开始步入披露高峰(金麒麟分析师)期,将进一步印证经济基本面的超预期上行。投资者可以寻找基本面强劲、受益于经济复苏的顺周期成长股,主要以周期、消费行业为主,重点关注有色金属、高端装备、可选消费和交通运输板块。对于三季报行情,王璇表示,将重点关注两类个股。一是反转类个股,所在行业确定性高、赛道长、空间大(如新能源汽车),基本面因疫情扰动出现暂时性“打断”后,三季报能够重新回到原来增长通道、基本面优秀的标的。二是延续类个股,因疫情催化出现业绩加速增长的细分行业(如生物医药、数据中心、云计算),三季报继续维持高速增长的标的。

中国证监会副主席李超(金麒麟分析师):剧迪注册制改革需做好 发行制度和其他制度间的协同改革本报记者吴晓璐“注册制改革是一个系统工程,剧迪制度机制的磨合、市场主体间的有效制衡,是一个渐进的过程,也需要逐步调试,持续优化。”10月22日,在2020金融街论坛年会“金融合作与变革”平行论坛上,证监会副主席李超如是说。李超表示,资本市场试点注册制平稳推进,形成了从科创板到创业板、再到全市场的“三步走”改革布局。目前,前两步改革已经落地实施,市场运行总体平稳,改革效果符合预期。下一步推进注册制改革主要有三点考虑:一是做好全市场注册制的改革准备。二是构建有利于注册制实施的监管体系。三是系统推进基础制度改革。关键制度创新经受检验注册制生态系统逐步构建试点注册制改革取得积极成效。李超表示,第一步,试点注册制在科创板这一增量市场板块率先实现“破题”。从去年7月22日科创板开市以来的情况看,设立科创板并试点注册制成功落地,较好地发挥了资本市场改革试验田的作用。一是以信息披露为核心的注册制有效实施。二是关键制度创新经受住了市场检验。三是助推科技创新的作用日渐显现。第二步,创业板作为存量市场试点注册制开局良好。创业板注册制改革充分考虑了存量投资者的风险承受能力、交易习惯以及存量上市公司的监管做法,在制度设计上做了差异化安排。8月24日创业板改革落地以来,注册制理念得到较好贯彻,在审企业顺利平移,新股发行上市等稳步推进,交易机制总体平稳,投资者适当性安排平稳过渡,各方反响积极。“近两年来,试点注册制总体顺利,成效显现。”李超表示,一是逐步凝聚了广泛的改革共识。二是注册制实践做法得到认可。三是注册制生态系统逐步构建。围绕注册制的各项配套规则不断完善,优胜劣汰机制更加顺畅,各类主体归位尽责明显增强,法治保障更加坚实,市场价值投资理念日益增强。辩证看待注册制下新股供给和上市公司提质之间关系“注册制是我国资本市场一项重大的改革探索,从理念提出到落地生根的过程,也是认识不断深化的过程。”李超谈及对注册制改革的四点认识:一是要做好发行制度和其他基础制度之间的协同改革。注册制改革不是简单的股票发行制度改革,而是资本市场“牵一发而动全身”的关键改革,同时也需同步对其他基础制度进行改革。历史上,A股发行制度曾进行过多次改革,在优化发行定价、加强信息披露、强化市场约束等方面进行了有益探索。本次注册制改革是对股票发行制度的根本性变革,涉及一系列基础制度的优化,同步推进承销、交易、退市、投资者保护等各环节关键制度创新,改革的系统性、全面性、协同性超过以往。改革效果不能只看发行上市环节,也要看其他基础制度的实施成效。二是要辩证看待注册制下新股供给和上市公司质量提高之间的关系。过去很长一段时间,市场担心新股供给增加会分流股市资金。从本次改革看,注册制下企业发行上市效率明显提高的同时,上市公司整体质量也在稳步提升。一方面,注册制带来了更多源头活水,特别是“硬科技”企业、创新创业企业有了更多的上市机会,很大程度上可以避免优质科技企业只能选择境外上市的问题。另一方面,在把好上市公司入口的同时,畅通了退出渠道,实现优胜劣汰。科创板、创业板改革落地以来,出现了破发增多、定价中枢回归等积极变化,也反映了市场对这种良性循环的预期。三是要把握好融资端改革和投资端优化之间的平衡。投融资两端协调发展是注册制改革顺利推进的重要保障。在试点注册制过程中,证监会同时加强投资端制度建设,积极引导更多中长期资金入市。2019年以来,权益类公募基金募集规模超过2万亿元,越来越多的中小投资者通过公募基金参与资本市场。沪深股通净买入4500多亿元,外资参与A股市场的力度不断加大。在相关部委的大力支持下,银行理财、保险资金等中长期资金入市也取得积极进展。四是要促进市场各参与主体的权责对等。注册制的基本内涵是处理好政府与市场的关系,理清市场各参与主体的责权利关系。在注册制下,企业发行上市的便利性有了明显提高,中介机构有了更好的发展机遇,但也要求各市场参与方诚信自律,归位尽责。发行人是信息披露的第一责任人,要坚持合规经营,不断完善公司治理,增强回报投资者、履行公众公司义务的意识。中介机构要充分发挥资本市场“看门人”的作用,坚持职业操守,不断提升专业服务水平。交易所要守住板块定位,把好审核质量关,不断优化企业服务。只有每个环节都压实责任、履职尽责,注册制才能形神兼备。李超表示,经过科创板、创业板两个板块的试点,全市场推行注册制的条件逐步具备。下一步,证监会将认真贯彻党中央、国务院决策部署,坚定市场化、法治化改革方向,学习借鉴国际最佳实践,保持定力,循序渐进,扎实稳妥办好注册制改革。原标题:专访最多近20只可转债向上触发熔断机构冷眼静观游资爆炒见习记者 孙翔峰可转债疯狂的表演引起了市场高度关注。10月22日,专访最多正元转债日内涨幅超过170%,多只转债跟随暴涨,近20只可转债日内向上触发“熔断”。值得注意的是,暴涨的可转债大多规模较小,且债券评级处于相对较低A+甚至更低,此类个券往往因为风控被排除在机构投资范围之外。在此背景下,暴涨的可转债背后几乎没有机构资金参与,机构交易员们冷眼静观“游资”表演,事实上也缺少了用脚投票给市场降温的能力,一旦炒作资金后继无力,或者在风险增加之后转向风险收益比更低的市场,可转债的风险就会降临。炒作风险高企“当前市场缺乏主线,一些炒作资金涌入可转债市场,”中信证券研究部大类资产配置首席分析师余经纬对证券时报记者表示,随着部分转债价格持续走高,其中风险已经非常明显。数据上看,部分暴涨转债已经高度脱离基本面。一般而言,可转债的价值是转股价值和纯债价值中高者,正常情况下,为了推动投资者将可转债转换为股票,其转股价值会相对偏高。因此,转股价值成为衡量可转债价格的重要指标。但是近日暴涨的债券,其转股价值已经远远高出正常范围。比如22日暴涨176.41%的正元转债,其转股溢价率已经高达170.58%。近日大涨的可转债,还普遍存在债券余额较小的情况,正元转债的债券余额仅有1.66亿元,当日101.24亿的成交额下,正元转债的换手率高达6095.31%。东海证券上海自营分公司固定收益部研究员寿林荣认为,部分可转债规模较小,天然就是适合炒作的工具,不少资金会趁着市场行情冷淡但是人气尚在之时“赚一把就走”。“其实这个就是单纯的炒作,最后接的人被宰。”北京一家券商的固收人员对记者表示。事实上,可转债的炒作行情年内已经有多次,但最终多是一地鸡毛。5月6日晚间,当时转股溢价率已经飙升至170.83%的泰晶转债宣布赎回,次日开盘暴跌30%。至该转债摘牌时,其价格仅为125.47元,较前期最高价跌幅超过70%。泰晶转债的赎回也导致起步于3月份的可转债炒作行情告一段落。余经纬表示,近日部分可转债价格飙涨之后,如果有标的提前赎回,或许又会导致行情戛然而止。机构冷眼旁观和股票不同,可转债因为有评级存在,天然就有着所谓的“三六九等”。一些券商固收交易人员对证券时报记者介绍,大多数机构对于可以交易的可转债有评级要求,一般AA-的评级是底线。“我们一般只交易AA评级的可转债,AA-的债券必须有非常深入的研究报告等支持才会谨慎决策。”寿林荣对证券时报记者表示。从10月22日的行情来看,当日涨幅前10的可转债债券评级无一达到AA标准,最高评级的哈尔转债为AA-,其余皆为A+,这意味着这些债券根本不会有机构参与。除此之外,大多数券商机构资金不能日内回转,一些机构持仓可转债的规模也有较多限制,这些都限制了机构参与暴涨可转债的行情。“个人和炒作资金是可以做回转交易的,但是机构严禁同日反向,其实是没办法利用交易规则的优势。那你去跟人家玩的话,肯定会吃亏。”有机构交易人士对证券时报记者坦言。在机构资金各种受限的背景下,可转债成为炒作资金的“乐园”。“可转债的炒作和机构投资标的已经是两个市场,资金会主动选择无法进入机构标的池的个券参与,”寿林荣对证券时报记者表示,“一般情况下,机构应对无理由暴涨的第一策略就是卖出,炒作资金选择机构不参与的个券标的,也就规避了和机构做对手盘的风险。”当前的可转债炒作几乎成为了“游资”的独角戏,机构交易员们正在冷眼静观,但事实上也缺少了用脚投票给市场降温的能力。余经纬认为,一旦炒作资金后继无力,或者在风险增加之后转向风险收益比更低的市场,可转债的风险就会降临。

原标题:为为角中国证监会市场一部主任李继尊:为为角新一轮资本市场改革处于关键攻坚期 本报记者 吴晓璐“资本市场基础制度是管根本、管长远的,制度的建设要靠改革来推动。”10月22日,在2020金融街论坛年会“金融合作与变革”平行论坛上,中国证监会市场一部主任李继尊表示,以科创板改革为标志,新一轮资本市场改革多点突破、全面展开,创业板、新三板等一系列重大改革陆续推出,对外开放全面提速,法治建设大胆推进,呈现出崭新的气象。但是,新一轮资本市场改革还面临着不少挑战,当前和未来一个时期,资本市场改革处在十分关键的攻坚期,也处在宝贵的机遇期。李继尊表示,新一轮资本市场改革有三个特点:第一是坚持增量改革引领,不断推进改革的试点。科创板是新一轮资本市场改革的突破口,在新设的板块试点注册制,并且推进一揽子改革,阻力相对小,风险相对可控。事实也表明,科创板扮演了资本市场改革试验田的角色,凝聚了改革共识,坚定改革信心,带动了整个市场的改革,这就是科创板的意义所在。第二个特点是抓住注册制改革龙头,系统推进发行上市、信息披露、交易、退市等基础制度改革。注册制改革实际上涉及监管理念、监管体制、监管方式的深刻变革,不是单纯的解决入口问题,还必须畅通出口,实行更加严格的信息披露制度,更加市场化的交易制度等。还要加大违法违规行为的处罚力度,督促发行人、中介机构等市场主体归位尽责,真正形成有效的市场约束。将选择交给市场,因此在改革的安排上采取了以板块改革为载体,分步实施的策略,每一个板块改革实际上都是综合性的改革。第三个特点是按市场规律办事,突出市场化、法治化的改革导向,在改革方案设计中很重要的原则就是响应市场呼声,顺应市场需求,借鉴成熟市场经验,真正改出制度的科学性、实用性和生命力,激发出市场活力。“通过新一轮改革,资本市场基础制度建设取得了突破性进展,整个市场正在发生深刻的变化。”李继尊表示,比如对于科创企业的包容性增强,企业发行上市效率更高、更加透明、可预期,促进了资本要素向科创领域集聚,畅通了科技、资本和实体经济的高水平循环。再比如退市力度前所未有,促进了市场的优胜劣汰。据统计,去年以来有24家上市公司被强制退市,这个数据是之前6年总和的两倍。“新一轮资本市场改革还面临着不少挑战,一些更加市场化的制度安排需要在实践中不断磨合、不断调试,特别是存量市场的改革挑战更大,考验着改革担当和改革定力。”李继尊表示。近一周(10.16-10.22),色请获得券商买入型评级的A股上市公司共有367家,色请其中超六成获机构评级公司本周股价下跌,多只业绩高增长公司股价回调幅度超20%。超六成获机构评级公司股价下跌证券时报·数据宝统计显示,近一周从个股表现看,机构评级股整体表现不佳,超六成公司股价出现下跌,周累计平均下跌1.51%。获机构给出买入型评级的亚士创能、爱乐达、山河药辅和思源电气周累计下跌超15%。亚士创能近一周累计下跌近24%,公司第三季度单季度预计实现归母净利润1.13-1.29亿元,同比增长154%-190%。公司为建筑涂料和建筑保温新材料的龙头企业,在业绩表现出高增长的态势下,股价出现大幅回调或与其获利盘较多有关,其股价今年以来最高上涨近3倍。多数业绩高增长的公司股价已提前反馈,在公司发布高增长的业绩预告和财报后,近期股价不涨反跌,如爱乐达、思源电气、凯伦股份、日月股份和天铁股份近一周股价跌幅均超10%,这些公司的三季报或业绩预告归母净利润增幅下限均超90%。受益于航空制造行业需求增长,爱乐达前三季度业绩快速提升,公司预计第三季度实现盈利3186万元-3251万元,同比增长2385%-2435%,而公司年内股价至今累计上涨270%。日月股份是铸件行业龙头,前三季度归母净利润同比增长104%,近一周有10家机构给出买入型评级也未能阻止公司股价下跌,周累计下跌11.87%。12只业绩高增长公司股价回调超20%数据宝统计显示,近一周机构给出买入型评级的公司中,超四成公司三季度业绩同比实现增长,其中三季报业绩同比增幅超90%且最新价距年内高点回调幅度超20%的共有12家。兴森科技年内股价回调幅度最大,高达37.6%,公司前三季度实现归母净利润4.46-4.60亿元,同比增长93.17%-99.24%,不过第三季度预计实现归母净利润0.70-0.84亿元,同比下降8.14%-23.51%。兴森科技作为国内PCB样行业的龙头企业,在PCB样板、小批量板市场有较强的竞争力和议价能力。三鑫医疗、大立科技和凯伦股份年内至今股价涨幅仍超120%,股价分别回调30%、21%和37%。凯伦股份第三季度实现归母净利0.82,同比大增201.99%,利润增速更高预计与主要原材料价格回落有关。从估值角度看,这12家公司最新滚动市盈率普遍不高,除亚玛顿外,其他公司均不高于50倍。有市场分析人士指出,市场震荡加剧了高位股的获利盘兑现,增加了高位股的股价波动,这些业绩高增长公司的股价下跌是砸出了黄金坑还是下跌才刚刚开始,还很难说。3股获机构上调评级数据宝统计显示,近一周和而泰、比音勒芬和紫金矿业获机构上调评级。和而泰为国内外市场智能控制器领先企业,长城证券认为,其子公司铖昌科技微波毫米波射频芯片具备稀缺和领先地位,因此上调公司投资评级。和而泰2018年收购铖昌科技部分股权(当前持股比例65%),铖昌重点聚焦毫米波射频芯片设计,下游民用卫星等特种行业预计将在“十四五”期间迎来定制化/批量化双种类产品需求增长。华西证券上调比音勒芬公司评级,并指出疫情以来,公司复苏好于同业,新零售业务加速布局,将贡献收入增长新增长点。万联证券上调紫金矿业评级,并指出紫金矿业作为国内金、铜矿业开发龙头,产量将迎高增,且具备长期成长能力,价格预期向上,受益于盈利增长和估值扩张长期可期。近一周,获得券商给出最高目标价不低于4家的公司中,将平均目标价与最新收盘价比较,招商积余、招商蛇口、冀东水泥、淮北矿业、智飞生物、好莱客和中材科技的机构预测平均上涨空间居前,均超30%。招商积余的上涨空间最大,公司前三季度实现归母净利润3.27亿元,同比增长137%,公司物管业务延续业绩亮眼表现,最新价距年内高点回调幅度超35%。

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