湖北民众省道上趟水摸鱼

时间:2010-12-5 17:23:32  作者:萍乡市   来源:宁波市  查看:  评论:0
内容摘要:摘要 【H股拆H股 医疗保健品企业健倍苗苗IPO之路如何?】近日,湖北专注于做非专利药及中成药的制造商雅各臣科研制药(2633.HK)发布公告,湖北建议分拆公司的品牌医疗保健业务在联交所主板独立上市,预计分拆完成后,雅各臣将持有健倍苗苗不少于50%权益,而健倍苗苗将继续为雅各臣的附属公司。(格隆汇)   上市公司分拆子公司登录资本市场正在掀起一股热潮,有不少药企正在A拆A,或者H股分拆上A股的计划都在进行中。但香港上市公司分拆登陆香港市场,却不多见。  近日,专注于做非专利药及中成药的制造商雅各臣科研制药(2633.HK)发布公告,建议分拆公司的品牌医疗保健业务在联交所主板独立上市,预计分拆完成后,雅各臣将持有健倍苗苗不少于50%权益,而健倍苗苗将继续为雅各臣的附属公司。  值得关注的是,在雅各臣科研制药(2633.HK)发布公告后,成交量极具放大,当日成交额499万港元,振幅达到7.89%,最高达到1.224港元/股。不过好景不长,在公司公告发布分拆的利好消息只持续了一天,随后又开始继续低迷状态。  此次健倍苗苗(保健)公司向港交所递交上市申请,中国银河国际成为其独家保荐机构。图表二:健倍苗苗招股说明书数据来源:公司资料,格隆汇整理  品牌药行业混战  健倍苗苗是一家品牌医疗保健品公司。其主要以 “自主品牌+代理销售”的双营销模式,从事药品的销售。图表三:品牌医疗保健业务模式数据来源:公司资料,格隆汇整理  公司的营收体量中等。截至3月30日的2020财年,公司实现营业收入为3.82亿港元,其中品牌药占总收入37.3%,健康保健品占总收入14.5%,品牌中药占总收入48.2%。三个品类的主战场都在香港。  2019年按照收益来计算,健倍苗苗排名第四,市场地位似乎不俗。但事实上,这个“市场第一梯队”的含金量并不高,健倍苗苗的市场份额仅为4.2%。而整体行业仍处于混战状态,竞争格局极度分散。香港品牌药TOP5公司整体市场份额仅瓜分不到30%,其中收益第一的公司市场份额也才8.1%。  尽管营收体量不大,但是公司的品牌医疗保健品组合产品数量惊人。公司目前拥有超过1700项产品,包括超过700多个单味及复方浓缩中药颗粒产品。而其中绝大部分都是长尾产品,公司的超过94.3%的年收入来自主要的11个第三方品牌以及9个自主品牌,比如保济丸、飞鹰、倍发加等产品。  而这些不同品牌,主要由少数几个供应商提供。2018年五大制成品供应商占比甚至达到91.8%。虽然近年来供应商集中度正在降低,但高集中度供应商也将是需要关注的风险因素。图表四:公司产品品牌数据来源:公司资料,格隆汇整理  毛利净利业绩下滑,这条路能走多远?  集中的供应商,将会带来何隐患?  最直接的后果,是上游供应商拥有高话柄权。这也意味着,公司的成本的控制也将成为一个问题。  根据公司招股书披露,截至3月31日止年度来计算(下同),2018年至2020年营业收入分别为2.64亿港元,3.08亿港元,3.82亿港元,年复合增长率20.14%。需要关注的是,2020年还包括了口罩产品带来的收入影响。  在营业收入增速的同时,销售成本增速更加明显,这也直接导致公司在营收增长的同时,毛利率正在下滑。2018年至2020年公司的毛利率分别为55.3%,55.2%以及49.8%。  增收不增利,也导致了公司的净利润正在下滑。2018年至2020年公司净利润分别为4.38亿港元,5.93亿港元,4.43亿港元,其中人力成本导致营销开支上升,广告投入反而进一步降低。公司的盈利能力出现持续下降。  而疫情或许让公司雪上加霜。目前公司披露的数据是截至2020年3月31日。换言之,后续新冠的影响还没有体现在报表之上。在新冠疫情的影响之下,按照公司在招股书有关近期影响中所描述显示,公司在2020年4至7月期间的每月平均销售额仍有所下降。  虽然在2020财年中,公司加入了售卖口罩维持了营业收入持续增长的势头。但抛开口罩这个短期高增长的业务,回归到健倍苗苗这条保健品自主品牌+第三方代理的业务主线上,公司能不能继续行的远,还得且看此次风浪之后的结果。图表五:公司财务状况数据来源:公司资料,格隆汇整理(文章来源:格隆汇)

摘要 【H股拆H股 医疗保健品企业健倍苗苗IPO之路如何?】近日,湖北专注于做非专利药及中成药的制造商雅各臣科研制药(2633.HK)发布公告,湖北建议分拆公司的品牌医疗保健业务在联交所主板独立上市,预计分拆完成后,雅各臣将持有健倍苗苗不少于50%权益,而健倍苗苗将继续为雅各臣的附属公司。(格隆汇)   上市公司分拆子公司登录资本市场正在掀起一股热潮,有不少药企正在A拆A,或者H股分拆上A股的计划都在进行中。但香港上市公司分拆登陆香港市场,却不多见。  近日,专注于做非专利药及中成药的制造商雅各臣科研制药(2633.HK)发布公告,建议分拆公司的品牌医疗保健业务在联交所主板独立上市,预计分拆完成后,雅各臣将持有健倍苗苗不少于50%权益,而健倍苗苗将继续为雅各臣的附属公司。  值得关注的是,在雅各臣科研制药(2633.HK)发布公告后,成交量极具放大,当日成交额499万港元,振幅达到7.89%,最高达到1.224港元/股。不过好景不长,在公司公告发布分拆的利好消息只持续了一天,随后又开始继续低迷状态。  此次健倍苗苗(保健)公司向港交所递交上市申请,中国银河国际成为其独家保荐机构。图表二:健倍苗苗招股说明书数据来源:公司资料,格隆汇整理  品牌药行业混战  健倍苗苗是一家品牌医疗保健品公司。其主要以 “自主品牌+代理销售”的双营销模式,从事药品的销售。图表三:品牌医疗保健业务模式数据来源:公司资料,格隆汇整理  公司的营收体量中等。截至3月30日的2020财年,公司实现营业收入为3.82亿港元,其中品牌药占总收入37.3%,健康保健品占总收入14.5%,品牌中药占总收入48.2%。三个品类的主战场都在香港。  2019年按照收益来计算,健倍苗苗排名第四,市场地位似乎不俗。但事实上,这个“市场第一梯队”的含金量并不高,健倍苗苗的市场份额仅为4.2%。而整体行业仍处于混战状态,竞争格局极度分散。香港品牌药TOP5公司整体市场份额仅瓜分不到30%,其中收益第一的公司市场份额也才8.1%。  尽管营收体量不大,但是公司的品牌医疗保健品组合产品数量惊人。公司目前拥有超过1700项产品,包括超过700多个单味及复方浓缩中药颗粒产品。而其中绝大部分都是长尾产品,公司的超过94.3%的年收入来自主要的11个第三方品牌以及9个自主品牌,比如保济丸、飞鹰、倍发加等产品。  而这些不同品牌,主要由少数几个供应商提供。2018年五大制成品供应商占比甚至达到91.8%。虽然近年来供应商集中度正在降低,但高集中度供应商也将是需要关注的风险因素。图表四:公司产品品牌数据来源:公司资料,格隆汇整理  毛利净利业绩下滑,这条路能走多远?  集中的供应商,将会带来何隐患?  最直接的后果,是上游供应商拥有高话柄权。这也意味着,公司的成本的控制也将成为一个问题。  根据公司招股书披露,截至3月31日止年度来计算(下同),2018年至2020年营业收入分别为2.64亿港元,3.08亿港元,3.82亿港元,年复合增长率20.14%。需要关注的是,2020年还包括了口罩产品带来的收入影响。  在营业收入增速的同时,销售成本增速更加明显,这也直接导致公司在营收增长的同时,毛利率正在下滑。2018年至2020年公司的毛利率分别为55.3%,55.2%以及49.8%。  增收不增利,也导致了公司的净利润正在下滑。2018年至2020年公司净利润分别为4.38亿港元,5.93亿港元,4.43亿港元,其中人力成本导致营销开支上升,广告投入反而进一步降低。公司的盈利能力出现持续下降。  而疫情或许让公司雪上加霜。目前公司披露的数据是截至2020年3月31日。换言之,后续新冠的影响还没有体现在报表之上。在新冠疫情的影响之下,按照公司在招股书有关近期影响中所描述显示,公司在2020年4至7月期间的每月平均销售额仍有所下降。  虽然在2020财年中,公司加入了售卖口罩维持了营业收入持续增长的势头。但抛开口罩这个短期高增长的业务,回归到健倍苗苗这条保健品自主品牌+第三方代理的业务主线上,公司能不能继续行的远,还得且看此次风浪之后的结果。图表五:公司财务状况数据来源:公司资料,格隆汇整理(文章来源:格隆汇)

原标题:民众国庆档票房近40亿创历史第二,民众为何影视股却表现不太行? 摘要 【国庆档票房近40亿创历史第二 为何影视股却表现不太行?】刚刚过去的中秋国庆双节,对于以电影为主营的上市公司来说,是2020年以来的第一个真正的票房盛宴。相较于此前《八佰》独占大荧幕,《我的我的家乡》、《夺冠》、《姜子牙》等商业大片的轮番上映,让背后的影视上市公司迎来了业绩转折点。(界面新闻) 刚刚过去的中秋国庆双节,对于以电影为主营的上市公司来说,是2020年以来的第一个真正的票房盛宴。相较于此前《八佰》独占大荧幕,《我的我的家乡》、《夺冠》、《姜子牙》等商业大片的轮番上映,让背后的影视上市公司迎来了业绩转折点。根据猫眼电影向界面新闻提供的数据,2020年国庆八天档,全国总票房合计39.5亿元,成为国庆档历史第二高票房,八天观影人次近1亿人,日均放映场次超过39万。盘古智库高级研究员江瀚对界面新闻记者表示:“国庆档的总票房这么高,实际上是整个上半年电影市场长期积累压抑的一个结果,可以说是一种需求压抑之后的爆发式反弹,这种反弹实际上也是触底反弹的一部分,所以完全在意料之中。”7月20日,已停摆半年的电影影院宣布开放,10月8日全国总票房突破百亿。根据猫眼专业版数据,截止10月13日,《我和我的家乡》上映13天,总票房达22.11亿元;《夺冠》上映19天,总票房7.09亿元;《姜子牙》上映13天,总票房14.68亿元;上映54天的《八佰》,总票房达到30.91亿元。背后的上市公司也迎来了疫情后的业绩转折点。但国庆节后三个交易日,影视股的股价表现却不太好。影视公司分羹国庆档商业大片扎堆的背后,是影视类上市公司的资本盛宴:《我和我的家乡》出品方包括北京文化(000802.SZ)、阿里影业(01060.HK)、中国电影(600977.SH)等;《姜子牙》出品方包括北京光线影业、霍尔果斯彩条屋营业、北京中传合道文化、北京可可豆影视,四家公司均为光线传媒(300251.SZ)关联公司;《夺冠》出品方包括欢喜传媒(01003.SH)、阿里影业、中国电影(600977.SH)等。目前,已有部分公司发布电影带来影片收入情况。10月12日,光线传媒发布关于电影《姜子牙》的公告。公司全资子公司主投、主控的影片《姜子牙》于10月1日公映。据国家电影资金办数据显示,截至2020年10月11日24时,该影片在中国大陆地区上映11天,累计票房收入约为人民币14.56亿元。截至2020年10月11日,公司来源于该影片的营业收入区间约为人民币3.60亿元至人民币4.00亿元。此前《哪吒之魔童将世》票房破50亿元,为光线传媒带来的总营收超过12亿元。此外,光线传媒此前曾发布公司关于电影《八佰》票房的公告。截止8月27日,《八佰》累计票房14.34亿元,公司来源于该影片的营业收入区间为3000万元-3600万元。截止10月13日,《八佰》总票房达30.91亿元,以上述票房分成计算,光线传媒将从《八佰》获得收益约7760万元。国庆档八天,受益于《姜子牙》、《八佰》,目前光线传媒获得的营收合计已达到4.77亿元。10月9日盘后,北京文化(000802.SZ)发布关于电影《我和我的家乡》票房的公告。北京文化参与出品、制作、营销、发行的电影《我和我的家乡》在2020年10月1日起公映。截至10月8日24时,影片在中国大陆地区上映8日,累计票房收入约为人民币18.71亿元。北京文化来源于该影片的收益约为8000万元-1亿元。根据最新票房数据,《我和我的家乡》截止10月13日总票房为22.20亿元。以上述票房收益计算,截止目前,北京文化源于《我和我的家乡》收益约为1.19亿元。8月21日,华谊兄弟出品的《八佰》登陆院线,成为2020年首部登陆大荧幕的商业大片,8月26日,华谊兄弟曾发布关于电影《八佰》票房的公告。截至2020年8月25日24时,该影片在中国大陆地区上映5天,累计票房收入(即影片的累计总票房)已超过人民币11.55亿元。截至2020年8月25日,公司来源于该影片的营业收入区间约为人民币2.05亿元至人民币2.45亿元。截止10月13日,《八佰》总票房达30.91亿元,以上述票房分成计算,截止目前,华谊兄弟从《八佰》获得的营收达到6.56亿元。其他上映电影出品方尚未公布电影票房收益。“以电影为主业的这些影视上市公司实际上在面临巨大的压力,因为电影的票房和档期实际上一旦错过之后,想要在另外的档期中取得比较好的表现是相对较为困难的。客观来说,中国的电影产业开始恢复整体市场,未来发展前景较好。”盘古智库高级研究员江瀚对界面新闻记者表示。不过,从资本市场表现来看,国庆后,10月9日-10月13日三个交易日内,各大影视上市公司表现平平,远弱于同期大盘表现。其中光线传媒累计下跌18.19%,下跌幅度最大,华谊兄弟累计上涨2.22%、中国电影累计上涨3.90%、北京文化累计下跌8.98%、上海电影累计上涨0.75%、万达电影累计下跌2.87%、金逸影视累计小幅上涨0.63%……能拯救惨淡的业绩吗?从今年1月23日起,受新冠肺炎疫情影响,全国可统计票房超6万块屏幕一起关闭。7月20日,电影院线宣布开放,停摆半年的中国电影重新启动。但无片可放的上半年,以电影为主业的上市公司业绩一片惨淡。2020年上半年,华谊兄弟实现营收3.24亿元,同比下滑69.88%,归属于上市公司股东净利润为-2.31亿元。2018年-2019年,华谊兄弟分别亏损10.9亿元,39.6亿元。若2020年公司业绩不能扭亏,华谊兄弟将面临直接退市的困境。因此,《八佰》曾被看作是华谊兄弟的“救命稻草”。以公司目前从《八佰》获得的营收达到6.56亿元来看,2020年华谊兄弟扭亏有望。2020年上半年,光线传媒实现营收2.59亿元,同比下滑77.86%;归属于上市公司股东净利润为2057万元,同比下滑80.46%。截止上半年,光线传媒经营活动产生的现金流量净额为-4.766亿元。受益于《姜子牙》、《八佰》,目前光线传媒获得的营收合计已达到4.77亿元。2020年上半年,北京文化实现营收为564.85万元,同比下滑91.37%;归属于上市公司股东净利润为-6429.83万元,同比下滑39.87%;经营活动产生的现金流量净额为-1.81亿元,同比增长74.38%。北京文化源于《我和我的家乡》收益为1.19亿元。参与出品《夺冠》的中国电影,上半年营收4.61亿元,同比下滑90.48%;归属于上市公司股东净利润为-5.02亿元,同比下滑173.68%;经营活动产生的现金流量净额为-10.09亿元。除了因出品、发行而获得收益的影视公司外,以电影放映为主营的影视类上市公司也将随着影院的重新放开,获得资金的流入。中国电影电影发行、放映占营收比重超过73%、上海电影(601595.SH)电影放映占营收比重达到69.33%,此外,以院线为主的上市公司还包括万达电影(002739.SZ)、横店影视(603103.SH)、金逸影视(002905.SZ)等。2020年上半年,上海电影实现营收5714万元,同比下滑89.54%;归属于上市公司股东净利润为-2.39亿元,同比下滑450.63%。横店影视上半年实现营收9812万元,同比下滑92.92%;归属于上市公司股东净利润为-3.06亿元,同比下滑276.90%。电影放映业务占据横店影视主营收入的73.27%。金逸影视上半年实现营收6771万元,同比下滑93.33%;归属于上市公司股东净利润为-3.14亿元,同比下滑668.58%。电影放映收入占金逸影视营收比例的71.71%。随着院线的重新放开,上述影视公司,可谓“松了一口气”。“对于电影行业来说,无论中小电影产业如何洗牌,内容为王永远是关键,对于消费者而言,我们当前主要矛盾依然是人民日益增长的物质文化需求和这些需求不充分之间的矛盾,所以在这个主要矛盾的前提之下,整个电影市场对于优质内容的需求量依然非常大,内容稀缺或者说好内容稀缺依然是电影产业当前需要解决的主要问题。” 盘古智库高级研究员江瀚对界面新闻记者表示。除了上述大片外,10月9日,《唐人街探案3》宣布定档2021年大年初一。《唐人街探案》2015年获得票房8.7亿元,《唐人街探案2》2018年获得票房33亿元,因此对唐探3市场期待较高。《唐人街探案3》背后出品方为万达电影。万达电影2020年上半年实现营收19.7亿元,同比下滑73.93%;归属于上市公司股东净利润为-15.7亿元,同比下滑398.81%。观影收入占公司营收比例的59.10%。此外,市场所期待的大片还包括北京文化斥资30亿元全力打造的《封神三部曲》,据上市公司所述,《封神三部曲》上半年外景拍摄已全部杀青,目前处于后期制作中。(文章来源:界面新闻)原标题:省道上趟水摸基金慌了?抱团600亿的大牛股突发公告,省道上趟水摸近4000万股减持袭来,机构刚上调其目标价!这些股高位减持 摘要 【基金慌了?大牛股突发公告 近4000万股减持袭来!这些股高位减持】昨日晚间,隆基股份发布公告称,第二大股东李春安计划于2020年11月4日至2021年5月3日期间,减持公司股份不超过约3772万股,计划减持比例不超过1%,以隆基股份最新价计算,该笔减持计划金额达到31.2亿元。(数据宝) 隆基股份股东拟减持不超过总股本1%,10月多只高位股股价计划减持。隆基股份股东拟减持不超过3772万股昨日晚间,隆基股份发布公告称,第二大股东李春安计划于2020年11月4日至2021年5月3日期间,减持公司股份不超过约3772万股,计划减持比例不超过1%,以隆基股份最新价计算,该笔减持计划金额达到31.2亿元。李春安是隆基股份实控人李振国、李喜燕的一致行动人,截至本公告披露日,李春安持有隆基股份3.98亿股,占公司总股本的10.55%,为公司第二大股东。查询历史数据发现,李春安仅在2015年5月通过二级市场减持,减持比例为4.43%,彼时隆基股份股价正不断创新高,但2015年6月其股价开启下跌模式,当年9月其股价一度跌至5元附近。隆基股份是光伏产业的绝对龙头,公司总部位于陕西西安,生产基地包括宁夏银川和中宁、江苏无锡、云南楚雄、保山和丽江等地,自2015年起已发展成为全球生产规模最大的单晶硅产品制造商。根据光伏行业协会统计,2019年单晶硅片出货量90GW(1GW=1000MW),隆基的市场份额为40%。2015年7月至今公司股价暴涨425.3%,受益于光伏、新能源产业政策利好,今年以来股价更是一路走高,年内股价涨2.36倍,其当前市值更是突破了3000亿,成为全球市值最高的光伏企业。截止半年报,隆基股份基金扎堆持股,共计有1021只基金持有7.37亿股,占公司总股本近20%,以最新价计算,持股市值高达609亿元,是标准的基金重仓股。值得关注是,隆基股份股价不断创新高,最新价已超过多数机构给出的目标价,但是机构不断提高其目标价。比如,昨日摩根大通就将隆基股份评级上调至超配,目标价95元人民币,即上涨空间15%。10只高位股股东计划减持高位减持股并非仅此1家,证券时报·数据宝统计显示,10月份以来股价创年内新高,且高管在股价创新高前后5日内发布减持计划的还有楚天科技、江龙船艇、晨曦航空等10股。拟减持股份占总股本比例居前的有大烨智能、晨曦航空、中简科技等,其中大烨智能大股东北京华康瑞宏投资中心(有限合伙)拟减持股份占总股本比例上限达到6%。以楚天科技为例,昨日晚间,持有公司股份5000万股(占公司总股本比例10.69%)的财信资产拟通过大宗交易及/或集中竞价方式减持公司股份不超过1403.66万股,即不超过公司总股本的3%。楚天科技是湖南省制药装备研发、生产优质企业,昨日疫苗板块走强,公司股价强势涨停,公司曾在互动平台表示,有生产疫苗设备的相关订单。从事工业自动化研发生产的信捷电气近日股价连创新高,13日强势涨停,上周五,公司公告高管邹骏宇拟减持股份上限140.56万股,占总股本上限1%。10股三季报业绩不佳9月份以来上市公司高管、股东共发布了582份减持计划,梳理发现除了高位减持外,部分公司属于业绩不佳。数据宝统计显示,三季报业绩不佳(预减、续亏、首亏)股共有10只,化工股3只、电气设备股2只。业绩情况来看,三季报业绩首亏股有4只,包括和邦生物、中利集团、白云电器等,其中中利集团前三季业绩亏损3.16亿元至3.43亿元;世龙实业前三季续亏,预减股中前三季业绩下滑较大的有哈三联、岳阳长兴等。市场表现方面,渤海轮渡、铂力特自年初至拟减持计划首次公告日股价涨幅均超过55%,但发布后至今渤海轮渡股价跌幅超35%;而铂力特股价继续上涨20%以上,公司属于军工、大飞机等近期热门概念股。(文章来源:数据宝)

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周二(10月13日),湖北欧盟赢得对40亿美元美国商品征收关税的权利,湖北以报复飞机制造商波音公司(Boeing BA)获得的补贴。华盛顿方面已经对欧盟进口商品征收了边境关税。在距离11月3日仅剩三周之际,世界贸易组织(WTO)的关税裁决可能加剧大西洋两岸的贸易紧张局势。不过,双方的谈判代表都表示,这可能最终导致双方进行讨论,以解决长达16年的法律纠纷。美国和欧盟都表示有意解决各自向波音和空客飞机制造商提供补贴的争端。但都指责对方拒绝认真谈话。周二的决定因疫情而推迟。在此之前,世贸组织去年裁决,允许美国对欧盟对空中客车的政府支持征收75亿美元的关税。空中客车在英国、法国、德国和西班牙设有运营点。这两起案件加在一起,代表着全球有史以来最大的企业贸易纠纷。自那以来,美国已经采取行动,废除令波音受益的税收优惠政策,而空客则宣布,为了解决这一问题,它将增加对法国和西班牙A350飞机的贷款偿还。欧盟委员会(European Commission)表示,它倾向于通过谈判达成解决方案,但会在没有谈判的情况下征收关税。欧盟已经拟定了一份可能针对的美国产品清单,包括飞机、葡萄酒、烈酒、手提箱、拖拉机、冷冻鱼,以及从干洋葱到樱桃的各种产品。它最早可能在10月26日的WTO会议之后采取行动,但几乎没有分析师预计它会在11月份前采取行动。欧盟委员会执行副主席瓦尔迪斯·东布罗夫斯基斯(Valdis Dombrovskis)在一份声明中说:“我已经明确表示,我强烈倾向于与美国谈判解决问题,避免采取有害的措施和反措施。”他说:“我们的建议是,美国取消因空客的裁决而征收的关税。这样欧盟就不会行使我们的报复权利。”(文章来源:FX168)原标题:民众创投大神?这家A股公司押中理想汽车,民众大赚27亿,业绩暴增900%!曾23亿收购自媒体失败,如今多个项目筹备上市… 摘要 【创投大神?这家A股公司押中理想汽车大赚27亿 业绩暴增900%】10月13日晚间,利欧股份(002131.SZ)发布业绩公告,预计前三季度归母净利润为30.53亿-31.14亿元,同比增长889.14%-908.79%。喜人的业绩主要由投资理想汽车支撑。公告称,2020年前三季度,公司投资理想汽车确认的公允价值变动收益36.14亿元,对归母净利润影响数为27.1亿元。公司预计扣非后归母净利润同比增长55%-85%。(证券时报网) 一家靠水泵生产起家的公司,正在通过一系列兼并收购跨界多个领域……投资理想汽车带来27亿元利润10月13日晚间,利欧股份(002131.SZ)发布业绩公告,预计前三季度归母净利润为30.53亿-31.14亿元,同比增长889.14%-908.79%。喜人的业绩主要由投资理想汽车支撑。公告称,2020年前三季度,公司投资理想汽车确认的公允价值变动收益36.14亿元,对归母净利润影响数为27.1亿元。公司预计扣非后归母净利润同比增长55%-85%。早在2016年4月,利欧股份通过出资3.5亿元,与理想汽车的前身车和家签署投资协议,从而持有其11.75%的股份,布局智能电动汽车领域。2017年利欧股份再度增资1亿元。目前,利欧股份通过其全资子公司持有理想汽车折合ADS34,316,240股,投资额为4.5亿元人民币,是理想汽车唯一一家A股上市公司股东。今年7月30日,新能源汽车制造商理想汽车(LI.O)赴美上市,成为继特斯拉、蔚来之后全球第三家登陆美股市场的造车新势力企业,当日股价收涨43%。截至收盘,理想汽车每股19.43美元,相较发行价已累计上涨近70%,总市值163亿美元。在2019年度网上业绩说明会上,利欧股份董事长王相荣曾表示,“车和家”项目在李想团队的带领下,经营非常稳健。公司非常看好这个项目,相信该项目会给公司带来可观的投资回报。疯狂并购跨界数字营销利欧股份最初从生产水泵发迹,于2007年登陆深交所中小板,目前主营业务为泵业和数字营销。在泵业领域,公司主要产品覆盖民用泵、工业泵和石化泵;2014-2016年间,公司通过一系列兼并收购,进军数字营销业务领域,收购的公司包括上海漫酷、上海氩氪、琥珀传播、万圣伟业、微创时代等,多达12家,共计花费约50亿元。不过,大肆收购却拖累了公司业绩。2017年,利欧股份微盈4.21亿元,同比下滑25.13%;2018年,公司巨亏18.6亿元,比上年同期骤降541.5%。两年间,被收购公司中多数出现净利润下滑,甚至没有完成业绩承诺。此外,并非所有收购项目都顺利进行。2018年,利欧股份拟以23亿元天价收购彼时成立不到三年的自媒体公司苏州梦嘉传媒有限公司。利欧股份也因此收到深交所的关注函。最终,这次并购因对标的公司估值存在较大差异而告吹。近两年,利欧股份逐渐恢复盈利。截至今年上半年,数字营销业务仍是公司营收主要来源。2020年中报显示,媒介代理服务和数字营销服务为公司贡献了超过八成营收,民用泵和工业泵等业务收入占比逾10%。半年报显示,上半年公司实现营业收入73.56亿元,比上年同期增长5.41%;实现归母净利润2.62亿元,同比增长15.58%;扣非后归母净利润2.42亿元,同比增长85.99%。在今年初的公司战略会上,王相荣强调,未来5年将创新推动泵业和数字营销双主业发展,不断优化现有资产结构。“买买买”动作不断在发展双主业之外,利欧股份跨界投资动作频繁,投资业务逐渐成为第三大业务板块。在上市初期,利欧股份就借助投资浙江大农进入清洗和植保机械行业;2015年,公司投资长租公寓预定平台异乡好居、电商企业碧橙电商,并为其提供互联网流量支持;2016年,除理想汽车外,利欧股份还投资了电子技术企业新风光。目前,理想汽车上市为利欧股份带来了一笔丰厚回报;新风光也在今年6月份申请科创板IPO,并已获上交所受理。利欧股份还在半年报中透露,碧橙电商已启动创业板上市辅导。另外,公司投资的浙江大农、异乡好居,目前也在筹备A股上市工作。最近,利欧股份的跨界仍在继续。今年3月,利欧股份新设全资子公司浙江利欧医疗器械有限公司入局口罩生产,上半年通过卖口罩实现营收9624万元,占总营收1.31%。利欧股份趁势继续挺进大健康领域。9月6日,公司公告称,拟出资2亿元,与多家投资机构成立南京清松医疗健康产业投资合伙企业(有限合伙),占后者39.02%的合伙份额,后续将瞄准医疗健康领域Pre-IPO项目。大热的芯片领域也在利欧股份布局范围内。8月11日,利欧股份公告称,公司及全资子公司平潭元初与众挺智能签署了《合资协议书》,各方将就IGBT芯片及模组生产项目以合资公司的形式开展合作。该项目一期工程计划投资3条生产线,预计投资额为4.5亿元。第一条生产线预计在合资公司设备到厂后6个月实现量产。10月8日,公司再次公告称,拟以自有资金3.5亿元参与民泰银行增资。此次增资完成后,公司将持有民泰银行1.25亿股股份,占其总股本的比例为2.88%。通过此次增资扩股,将进一步充实民泰银行核心一级资本,也为其以后IPO奠定坚实的基础。截至10月13日收盘,利欧股份报收每股3.2元,年初至今涨8.02%,总市值216亿元。(文章来源:证券时报网)原标题:省道上趟水摸东方雨虹(002271)深度报告:省道上趟水摸防水行业龙头,步入优质发展阶段 东方雨虹作为国内首家防水行业上市公司,龙头地位稳固。公司旗下约20个子品牌使其渗透入防水市场的不同领域,实现多点面扩张。公司的业务、研发、营运能力优势显著,近五年来营业收入年均复合增速为36%,业务也向建材、粉料、保温材料等产业延申,转型为建筑防水领域的系统服务商。公司积极适应多样化市场需求,打造技术护城河,2019年研发支出同比增长33%。在应收款管理方面,公司应收账款营收比从2015年的46%降至2019年的38%,有效增强自身营运以及抵御风险的能力。 千亿防水市场稳步增长,行业集中度加速提升。2012-2019年防水材料产量年复合平均增速为8.6%,同时市场规模也同步扩张。经测算,预计2020年市场规模将达到1998亿。防水市场需求主要依靠地产与基建拉动,将受益于地产投资恢复以及旧改进度的提速。基建端需求将由铁路、道路、航空与轨道交通建设所带动。地产集采加速提高防水行业集中度,龙头企业有望持续扩大市场份额。 多方位行业领先,千亿市值指日可待。原材料方面,公司通过自产卷材基非织造布,确保辅材质量及供货,并对沥青、乳液等产品具有较大的集采优势以及议价能力。销售模式方面,东方雨虹凭借B端竞争优势以及C端渠道下沉策略,实现业绩突破和区域扩张,且有望继续提高市场渗透率。产能布局方面,东方雨虹拥有28个生产研发基地,运输半径缩短至300公里,各区域协同性强,以降低运输以及仓储成本,同时保障产品供给并满足客户的多元化需求。 主业经营稳健,维持“买入”评级。预计公司2020-2022年实现营业收入228.70/281.32/344.15亿元,同比增长26%/23%/22%;实现归母净利润25.88/29.79/34.35亿元,同比增长25%/15%/15%,对应EPS为1.65/1.90/2.19元。当前股价对应2020-2022年PE为33/28/25倍,维持“买入”评级。 风险提示:基建和地产投资增速不及预期,原材料价格剧烈波动。(文章来源:东北证券)

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原标题:湖北上海建工(600170):湖北三大资产重估提升公司价值,员工持股计划再次推行彰显管理层信心 资产重估一:市场情绪较为乐观,金融资产公允价值持续上升 2020年上半年净利润为13.70亿元,同比减少40.11%,主要是因为2020年上半年公允价值变动损益较去年同期下降141.79%,亏损2.96亿。其中,所持有的交易性金融资产价格大幅下降,较年初公允价值下降3.62亿元。如果按照10月9日收盘价对于持有的金融性资产重估,则持有金融资产公允价值为29.96亿,较上半年期末上升4.08亿元,从年初至今公允价值变动收益0.45亿元。 资产重估二:建材科技分拆上市,装配式业务价值有望凸显 上海建工建材科技有限公司目前预制构件年产能超75万立方米。其中,市政类大型构建年产能约为30万方,从而可以推测出公司装配式构件年产能约为45万立方米。目前公司整体市值2021年一致预期为6.11倍,2021年装配式业务净利润预计为2.11亿而装配式业务估值较高且公司目前正积极全国化布局装配式业务,业务规模有望持续扩大,从而对于装配式业务有望重估。以远大住工2021年PE一致预期15.21倍来算估值重估带来的市值增加约20亿元。 资产重估三:金矿资源储量增加促使公司权益资产提升43亿 近日上海建工披露扎拉矿业的金矿资源情况。公司下属子公司于2012年收购了厄立特里亚国扎拉矿业60%的股权。此次子公司资产重估增值42.72亿元,公司资本公积的重估储备对应增加42.72亿元并入合并报表。同时,增值资产当期预计产生59.21亿元累计税后净收益,公司将按60%股权分配得到35.53亿元净利润。 员工持股计划再次推行彰显管理层对公司业绩信心 公司2020年再次推出员工持股计划,本员工持股计划拟在2020年至2022年分期实施,首年度参与对象总人数不超过100人,认购的本员工持股计划总额不超过1500万元,从而充分显示管理人员对于公司未来业绩良好发展的信心。 投资建议 虽然公允价值变动受市场波动下降使公司上半年净利润下滑较多,但目前公司所持金融资产公允价值已经得到恢复。同时建材科技分拆上市,有望推动装配式业务资产重估,从而提升公司整体估值。此外,金矿储量增加将带来公司资产价值的提升。 员工持股计划再次推行彰显管理层信心。我们维持“买入”评级,由于公司的资产重估,我们更新2020-2022年EPS为0.50、0.58和0.63元/股(原先为0.48、0.53、0.58元/股),对应PE为6.2、5.4和5.0倍。目标价4.1元。 风险提示:黄金价格存在不确定性,公允价值变动损益较大,装配式政策推行不达预期(文章来源:天风证券)摘要 【注册制迎关键一跃 新股发行脱胎换骨】监管部门人士日前表示,民众将积极稳妥做好在全市场推行注册制改革的准备。由此,民众从增量试点到存量推行,经过设立科创板并试点注册制、创业板改革并试点注册制、新三板精选层开市,注册制正迎来从增量到存量的关键一跃。(中国证券报) 从指标管理到“市场化发行”,历经审批制、核准制再到注册制,新股发行制度脱胎换骨,在深化改革中不断释放服务实体经济、鼓励创新的力量。从限价管理到“市场化定价”,经由固定价格机制、询价制度、市场化定价机制改革,新股发行制度在引领市场向更加合理的估值定价发展的同时,正在塑造更好的投融资环境,促进更多优质企业进入资本市场。监管部门人士日前表示,将积极稳妥做好在全市场推行注册制改革的准备。由此,从增量试点到存量推行,经过设立科创板并试点注册制、创业板改革并试点注册制、新三板精选层开市,注册制正迎来从增量到存量的关键一跃。从指标管理到市场化发行资本市场改革步伐的加速,让A股迎来IPO大年。德勤报告显示,以今年前九个月的融资总额计算,在完成多宗重大的新股上市后,沪深交易所分别夺得全球新股发行排名的首位和第五位。德勤预计,更多新股将会在科创板和创业板上市,中国内地市场2020年的融资额有机会超越2010年。这得益于注册制下的市场化发行节奏加快。但历史并非从来如此,从每年定额上市到可根据需要自行申报,新股发行制度改革先后经历了行政主导的审批制和市场化方向的核准制两个阶段,走过了一段复杂而曲折的过程。1993年到1995年,是审批制前期额度管理阶段,每年发行多少股票,总额度有指标限制。1996年到2000年,是审批制后期的指标管理阶段,推行“总量控制、限报家数”的指标管理办法。1999年正式实施的证券法确立了核准制的法律地位。2001年至2004年,核准制下的“通道制”建立,证监会不再对发行上市企业数目进行限制,更多地发挥证券公司和公开信息披露作用;2004年后,“保荐制”取代“通道制”,推动了大量企业发行上市,对促进资本形成、服务创新创业、支持实体经济发展发挥了重要作用。但不论是“通道制”还是“保荐制”,其实质依然是审核,并未实现真正市场化。在此背景下,注册制改革应运而生。2019年设立科创板并试点注册制,2020年新证券法施行。注册制改革推动资本市场基础制度持续完善,资本市场改革踏入新征程。“注册制将对发行人产生深远的影响,将从促进拟上市公司建立以信息披露为基础的规范运作体系、加快推进拟上市公司的发行上市审核、上市条件多样化将为多元化的拟上市公司提供资本市场服务、市场化的定价制度吸引更多优质公司上市等四个方面改变资本市场发行生态。”华泰联合证券投行管委会委员、董事总经理张雷表示。从限价管理到市场化定价新股发行定价方式也是改革的重要内容。在科创板、创业板注册制环境下,23倍市盈率“红线”成为历史,发行定价市场化特征进一步明显。“新股发行机制是推进市场化改革的核心问题,又是改革的难点和痛点。我国境内股市建立以来,在这方面进行了艰难的探索,经历了逐步转变的发展过程,大体上可以分为三个阶段。第一阶段是采用固定价格机制,第二阶段初步建立询价制度,第三阶段继续深化定价机制改革。”证监会原主席肖钢曾指出,改革的长期目标应当是实现发行节奏和发行定价的市场化,让新股申购变成有赚有赔的买卖,实现承销商自主配售,最终回归新股发行需要承销商“推销”的本源。“注册制实行市场化的发行承销机制,由专业机构投资者对拟上市公司进行估值定价,发挥专业机构投资者的投研定价能力,更合理的估值定价将吸引更多优质企业上市融资。”张雷表示。“鉴于推广注册制之后上市条件相对宽松,一些上市公司可能存在较大的造假风险和动机。”立信会计师事务所董事长朱建弟表示,随着注册制改革不断推进,配套制度将更趋完善。建议提高上市公司以财务造假粉饰报表的违法成本,加大退市力度,建立更为紧凑的退市程序,增强市场可预见性。从试点到全面推行注册制目前,注册制改革已在创业板市场推行,存量市场的经验总结将成为未来全市场推行注册制的关键之举。监管部门多次强调,将积极稳妥地做好全市场注册制改革准备。证监会上市公司监管部主任李明日前表示,证监会将按照“建制度、不干预、零容忍”的九字方针,在保持新股常态化发行的同时,加强研究评估,全面总结试点注册制改革的经验,积极稳妥地做好在全市场推行注册制的改革准备,及时根据市场发展情况,进一步优化发行上市条件,支持符合条件的企业股权融资,更好服务加快构建新发展格局和经济高质量发展。专家认为,新股发行制度是一项重要的资本市场基础制度,未来将在总结科创板、创业板经验的基础上继续深化改革。目前,IPO市场出现了超高市盈率发行、新股首日破发、抱团定价等现象,对此要理性认识。一方面,在发行定价环节,企业估值受到公司的基本面、市场的资金面、市场走势和投资者情绪等多方面因素的影响,而科创企业在业务技术、盈利能力等方面存在一定的不确定性,估值难度比较高,市场对科创企业的估值也更容易产生分歧。破发和打新溢价并存现象将是常态。另一方面,投行定价能力和投资者专业能力都有待进一步提升,并在充分博弈中接受市场检验,如此方能进一步实现发行定价的市场化。开弓没有回头箭。在保持改革定力、坚持市场化法治化不动摇的同时,伴随增量改革与存量改革的渐次落地,资本市场正在并将继续演绎激发活力、发挥枢纽功能、提升国际竞争力的改革发展“加速度”,而以注册制为引领的一系列改革措施正揭开中国资本市场发展的新篇章。(文章来源:中国证券报)

湖北民众省道上趟水摸鱼

摘要 【和信投顾:省道上趟水摸短线情绪处于低迷区 指数良性调整回调即是机会】三大指数早盘弱势震荡,省道上趟水摸午间三大股指集体收绿,北向资金早盘净卖出超30亿,市场赚钱效应较差,午后,三大指数延续弱势震荡,整体上,个股跌多涨少,涨幅超9个股不足60只,市场整体氛围萎靡,短线情绪位于低迷区。 【盘面观点】三大指数早盘弱势震荡,午间三大股指集体收绿,北向资金早盘净卖出超30亿,市场赚钱效应较差,午后,三大指数延续弱势震荡,整体上,个股跌多涨少,涨幅超9个股不足60只,市场整体氛围萎靡,短线情绪位于低迷区。盘面上看,市场仍围绕光伏、风电、新能源汽车等主线轮动,今天风电在《风能北京宣言》发布后领涨,双一科技、泰胜风能大涨20%,金风科技、天顺风能等多股集体封板,光伏中中能电气3连板,易事特大涨12%,金晶科技等封板,,昨日强势的新能源汽车有所回落,注册制次新股,近期一直活跃,其中个股轮换涨停,今日松原股份、稳健医疗大涨20%,华业香料、爱美客等大涨10%以上,印度纺织业受冲击大批订单被转交中企,纺织制造板块整体涨幅居前,酷特智能大涨20%,百隆东方封板,但该方向的持续性存疑,短线谨慎参与;军工、白酒、光刻胶等题材盘中拉升,但消费电子、深圳板块等板块走弱,个股比较活跃,中能电气3连板激发市场人气,新余国科在尾盘拉升涨停,整体看,指数良性调整,题材快速轮动。技术层面看,三大指数虽然出现小幅调整收跌,但都在预期之内,依旧站在60日均线上方,5日均线快速向上修复,短期指数向下的空间有限,另外,指数的反弹趋势仍在,短期的调整蓄势有利于后市指数的再次拉升,回调反而是机会,因此,可继续关注国防军工、新能源汽车、电气设备等相关方向的个股操作机会。【消息面】1、第三届数字中国建设峰会在福州闭幕共签约数字经济项目426个、总投资3316亿元今天,第三届数字中国建设峰会在福州闭幕。本届峰会共签约数字经济项目426个、总投资3316亿元,涵盖了人工智能、5G、工业互联网、区块链等前沿领域,将有力推动数字产业化、产业数字化。2、农业农村部:将组织各省编制“十四五”农村供水保障规划农业农村部在对十三届全国人大三次会议第4526号建议的答复中表示,下一步农业农村部将继续督促指导各地做好大中型灌区续建配套与现代化改造,为农业基础设施建设提供有力的水利支撑;组织各省编制“十四五”农村供水保障规划,推进农村供水工程规模化建设和小型供水工程升级改造,不断提高农村居民供水保障水平。 (文章来源:和信投顾)

原标题:湖北“精神病第一股”再向A股冲刺!湖北曾喊出“中国有1.8亿人患精神疾病”,H股股价上市次日即巅峰 摘要 【“精神病第一股”康宁医院再向A股冲刺 H股股价上市次日即巅峰】曾首发被否、号称“精神病第一股”、并在港股招股书中表示“中国现时有超过1.8亿人患有精神疾病”的康宁医院,在时隔两年多后,再次向A股发起冲刺!(中国证券报) 曾首发被否、号称“精神病第一股”、并在港股招股书中表示“中国现时有超过1.8亿人患有精神疾病”的康宁医院,在时隔两年多后,再次向A股发起冲刺!日前,浙江证监局官网披露康宁医院的辅导备案文件,国泰君安对其拟首次公开发行股票并上市予以辅导。来源:浙江证监局据公开信息,这已经是康宁医院时隔2年多后,二度冲刺A股IPO。此前,康宁医院在港股的招股书中披露,“根据Frost & Sullivan的报告,中国现时有超过1.8亿人患有精神疾病。”这一数据引起广泛讨论,并让这支“精神病第一股”广为人知,后因种种原因,其在A股的IPO进程终止。如今,康宁医院再度冲刺A股,如果此次冲击成功,将形成“A+H”的资本布局。2018年A股首发被否康宁医院的A股征程最初起始于2016年7月,当时,中信建投任其辅导机构。2017年3月和7月,康宁医院因更换法律顾问和签字律师离职等原因两次中止审核,直至同年12月,康宁医院才重新启动A股IPO。不过,2018年1月,第十七届发审委未通过康宁医院的首发申请,康宁医院闯关失败。来源:证监会为何未能过会?从发审委的询问来看,康宁医院在同业竞争、是否符合会计准则规定、关联方与关联交易、工业物业改为医疗用途、房地产投资等方面存在疑问。具体来看,康宁医院通过管理输出方式向多家精神专科医院、以精神康复为主的综合性医院和精神科科室提供管理服务。对此,发审委发问:为何所管理医院未列入合并范围?向其提供资金、收取管理服务费用是否属于分红的行为,是否符合会计准则的要求?是否涉及科室承包、租赁,符合相关法律法规的规定?此外,康宁医院与关联方存在关联交易情况,同时注销或转让了部分关联方。发审委要求说明是否存在关联方替发行人承担成本、费用以及其他向发行人输送利益的情形。来源:公司财报中证君发现,在康宁医院2020年中报中,康宁医院称继续通过投资联营企以及提供医院管理服务以扩张其医疗网络,2020年上半年其管理服务收入为1126.34万元。上半年实现营收近5亿元根据浙江省证监局披露的文件,康宁医院成立于1996年2月7日,2014年10月15日设立股份公司,注册资本7550万元,主营业务为面向精神和心理疾病患者提供全方位的专科医疗服务,此外,还拥有温州康宁司法鉴定所,提供司法鉴定业务,其主要职能为确定精神状况、确定法律行为能力、确定法律关系、评定精神残疾等级、鉴定心理残疾以及就保外就医确定心理残疾。身兼康宁医院创始人、董事长、总经理及法人等职务的管伟立直接持有康宁医院1835.03万股股份,占公司总股本的24.31%;其配偶王莲月直接持有公司379.45万股股份,占公司总股本的5.03%。二人合计持有公司29.34%的股份,为公司控股股东和实际控制人。 此次康宁医院首次公开发行股票并上市的辅导机构为国泰君安证券。 根据其2017年披露的招股书,2014年-2016年以及2017年上半年,公司分别实现营收2.96亿元、3.44亿元、4.15亿元及2.83亿元;净利润分别为5119.86万元、5162.19万元、6555.10万元及3030.55万元。来源:公司招股书2017年12月15日申报稿募集资金拟用于苍南康宁医院搬迁扩建项目、平阳康宁医院新建项目以及温州康宁医院培训中心项目,拟投入募资金额共1.93亿元。在招股书里,康宁医院也提示了公共医疗保险支付金额较高、经营区域集中于浙江省、单家医院收入占比较高等风险,公司旗下的旗舰医院温州康宁医院,2014-2016年及2017年1-6月销售药品和诊疗及其他医疗服务收入占当期公司同类目总收入的比重分别为75.34%、70.76%、67.91%和61.55%。根据康宁医院港股9月29日披露的2020年中期报告,今年上半年实现营收4.65亿元(未经审核),2019年全年实现营收3.79亿港元(未经审核),增长22.8%;今年上半年实现净利润2890万元,2019年全年为4554万元。来源:公司港股公告今年上半年,公司自有医院运营收入为4.39亿元,较2019年同期增长21.8%;自有医院住院平均每床日开支有所增长,带动自有医院毛利率增加至26.3%,2019年上半年为22.3%;公司整体毛利增加至1.28亿元,较2019年同期增长39.4%。半年报披露,医院业务呈稳定增长是因为2016年开业的医院业务日渐成熟,新医院业务处于快速爬升阶段;温州康宁医院精神疾病轻症患者和中高端患者比例较去年同期增幅较大;唯有北京怡宁医院受因疫情采取的限制性措施而业务量有所减少。H股股价上市次日即达巅峰其实,康宁医院早已登陆资本市场,其于2015年11月在港股上市。虽然是“精神病第一股”,但康宁医院并没有得到资本的青睐。数据显示,上市至今,康宁医院股价已跌去近4成,且股价上市次日即巅峰。屋漏偏逢连夜雨,今年以来,康宁医院还屡遭机构投资者减持。其中,Barings LLC是最大的“空头”。数据显示,今年以来,Barings LLC共减持康宁医院高达10次,其中,7月7日、23日、24日分別减持13.06万股、13.01万股、12.83万股,是单笔减持数量最大的三次。不过,近来,康宁医院股价有所反弹,最近35个交易日(8月21日-10月12日,13日停牌)累计涨幅为60%。股价的回升,或与康宁医院业绩和经营状况有关。此前,康宁医院公布未经审核的半年度业绩公告,该公司归母净利润3641万元,同比下降30.1%。公告称,归母净利润同比下降主要由于2019年同期存在因追加投资产生的已投股权处置收益人民币2620万元,终止确认燕郊辅仁医院管理合约权利产生的收益人民币1330万元以及投入廊坊怡宁医院和四会康宁医院的装修工程报废产生的损失人民币480万元。如不包括2019年上述一次性影响,2020年上半年归母净利润增长109.9%。康宁医院10月6日晚又公告称,今年前三季,该公司住院床日数163.64万,同比增长21%,门诊人次数目20.16万,同比增长22.6%。第三季度,住院床日数60.6万,同比增长22.8%,门诊人次数目7.58万,同比增加29.6%。(文章来源:中国证券报)10月13日美股盘前,民众新东方(NYSE: EDU)发布截至8月31日的2021财年Q1未经审计的业绩数据。报告期内,民众新东方实现营业收入9.864亿美元,同比下降8.0%;净利润为1.747亿美元,同比下降16.4%。 受疫情影响,新东方的营收增速放缓,但整体情况好于预期。 对于净收入下滑这一事实,新东方董事会执行主席俞敏洪指出,这是由于今年夏季班和秋季班的招生时间比往年晚,许多主要城市的暑假缩短一到两周,北京等城市更是受疫情影响复课时间有所延迟。 随着疫情在国内影响逐渐消退,其学生报名人次有所增加。财报显示,一季度,学科辅导和备考课程的学生总人数同比增长13.5%,达到约296.11万人。 疫情也并未限制新东方的线下扩张。 为进一步占领市场份额、巩固市场地位,新东方在报告期内,进入了7个新城市。截至本报告期末其教室面积同比增加约23%,环比增加1%。截至2020年8月31日,新东方的学习中心总数为1472所。 但学校和学习中心增加的同时,也加重了运营负担。 报告期内,新东方的运营成本和支出为8.36亿美元,同比增加1.3%;收入成本同比增加5.6%至4.65亿美元。 在疫情期间的线上布局,则让新东方花费更多。 为了抓住疫情期间在线教育的窗口期,新东方为旗下的纯在线平台新东方在线,增加大量客服和市场营销人员。 这也导致报告期内,其销售和营销费用则同比增加了15.5%至1.17亿美元。 为减少利润压力,针对以往业绩拖累较大的管理费用,新东方加大控制力度。一季度的管理费用为2.54亿美元,同比下降10.5%。 新东方一季度的利润率环比有所提高。其中,非GAAP经营利润率为16.8%,同比下降720个基点;非GAAP净利润率为18.7%,同比下降280个基点。 业务层面,新东方旗下主要业务包括优能中学及泡泡少儿这两大K12课后辅导、留学业务、新东方在线与东方优播等在线业务、成人英语培训、私立中小学、教材研发出版等。 K12全科目课外辅导业务成为新东方业绩的主要增长动力,报告期内,其营收同比增长约8%。其中,优能中学全科目课外辅导业务增长约9%,泡泡少儿业务增长约4%。 为聚焦K12业务,新东方于今年7月份成立全资子公司新东方无忧,主要运营成人培训业务。这一动作意在将试点地方学校的成人培训业务拆分出来,直接由集团总部管理,以便集中精力在K12业务上。 相比之下,海外相关业务则继续面临较大挑战。由于海外考试取消和旅行限制,报告期内,海外备考业务和海外咨询游学业务分别下降约51%和31%。 最受关注的是在线业务,尤其是疫情进一步加速新东方对在线业务的布局。 2020年1月,新东方开始停止全国学习中心的运营,布局线上教学系统“云教室”,将线下课程转移到线上小班直播课程;随后投资3600万美元来改善、维护其OMO系统。同时向新东方在线投入大量内容开发、教师招聘和培训、销售和营销等资源。 报告期内,新东方在大约20个现有城市推出了OMO在线课程。新东方首席执行官周成刚表示,还将重点投入更多资源来推进具备高增长力的OMO战略。在他看来,OMO战略将在今年内有效地增加招生人数并加快业务复苏。 新东方预计,2021财年二财季净营收8.637亿美元至8.873亿美元,同比增长10%至13%。 截至当日收盘,新东方报收162.10美元,股价下跌5.17%,总市值257.92亿美元。(文章来源:界面新闻)

10月12日,省道上趟水摸港股整理了两日后再次伸延弹升走势,省道上趟水摸恒指涨了逾500点,进一步上摸到24600点水平。。走势上,恒指的支撑点可以从23600点上移到24200点,守稳可望继续保持稳好的状态,而内需消费属性比较强的行业股份,受外围因素影响比较少,估计仍将会是资金渗透流入的主要目标对象。 恒指出现放量弹升,在盘中曾一度上升584点高见24703点,焦点权重股阿里巴巴-SW(09988)继续领涨,美团-W(03690)也跟上创出盘中新高282元,加上内银股出现了集体爆升,都是推动大盘的主力。恒指收盘报24650点,上升531点或2.2%。国指收盘报9879点,上升261点或2.71%。另外,港股主板成交金额进一步增加至1402亿多元,而沽空金额有183.1亿元,沽空比例13.05%。至于升跌股数比例是1082:711,日内涨幅超过12%的股票有41只,而日内跌幅超过10%的股票有34只。 盘面上,阿里巴巴-SW(09988)能否保持强势继续领涨,依然是我们的观察重点。事实上,阿里巴巴在上周五已率先的创出了新高293元,是ATMX四只互联网龙头股中的首只。而美团-W(03690)也终于跟上了,在盘中创出了282元的新高,收涨1.92%至275.2元来收盘。由此可见,以电商业务为主业的阿里巴巴、以及以外卖送餐为主业的美团,是ATMX互联网龙头股中率先再度跑出的,而我们相信这个与他们的主业有关,在其主业受外围因素影响比较少、具有内需消费属性比较高的情况下,阿里巴巴和美团有成为资金回流互联网龙头股时的首选对象。 另一方面,在过去三个月持续受压走低的内银股,也终于出现了集体放量爆升。其中,建行(00939)涨了5.57%,农行(01288)涨了4.54%,工行(01398)涨了5.73%,中行(03988)涨了4.18%,平均涨幅在4至6%范围内,明显高于内银股A股0.5至1.5%的涨幅。情况显示H股的相对弱势,已有引起资金加速吸纳的迹象。一方面,AH股的溢价指数,已从年中时的125上升至现时的接近150,也是港股通开通以来的最高水平,溢价的进一步扩大说明H股比A股要来得更便宜了,可以吸引北水南下来检便宜。另一方面,人民币在10月又再进一步走强,兑美元再创22个月以来的新高,以外资的角度来看,人民币的强势,可以增加中国资产的吸引力。(文章来源:第一上海金融)原标题:湖北大盘反弹降速 资金态度谨慎 周二两市低开高走,湖北成交量开始萎缩。大盘反弹降速背后,下跌个股家数开始增多。两市共40股封死涨停板,无一股跌停。龙虎榜中,随着大盘震荡开始加大,资金观望情绪浓厚,买卖力度均明显下滑。三股获机构买入大博医疗(002901)13日因涨停上榜,买入席位中共有三家机构现身,合计买入金额达到5356万元。卖出席位中出现的一家机构卖出525万元,对比来看机构卖出力度明显不如买入。可以看到,沿短期均线持续震荡的大博医疗开始快速反弹。13日该股小幅高开后便一路震荡走高,午后开盘不久涨停板便被封死,成交量开始放大。除机构投资者积极做多外,多家短线活跃资金席位亦在出手买入。按13日成交均价计算,买入席位中出现的三家机构合计买入约50万股,占该股流通股本不足1%,主力资金开始出现小幅加仓痕迹。长安汽车(000625)13日因涨停上榜,买入席位中出现两家机构合计买入达到5267万元。卖出席位中虽然也有一家机构出现,但卖出力度明显不如买入,卖出金额仅为996万元。可以看到,连续反弹后长安汽车开始加速走高。13日该股早盘快速探底后开始震荡回升,午后涨势明显加速并在尾盘封死涨停板,年内新高被刷新,成交量有所放大。在长安汽车快速反弹背后,获得机构力挺。按13日成交均价计算,买入席位中出现的两家机构合计买入约350万股,占该股流通股本比例较小,主力资金逢高出手小幅加仓长安汽车。国城矿业(000688)13日因大跌上榜,买入席位有一家机构出现,买入金额为5000万元。其余买卖席位则均由营业部组成,对比来看营业部卖出力度远强于买入。可以看到,连续拉出5个一字跌停板的国城矿业继续杀跌。13日该股大幅低开后出现宽幅震荡走势,收盘仍有超过8%的跌幅,成交量则出现大幅放大。在短期已有明显跌幅背景下,机构投资者开始出手抄底。按13日成交均价计算,买入席位中出现的机构买入约400万股,占该股流通股本不足1%,主力资金在国城矿业大跌后开始小幅回补。机构高抛楚天科技楚天科技(300358)13日因涨停上榜,买入席位前五位均为营业部,买入较为集中。卖出席位中则有两家机构出现,合计卖出金额为4245万元。可以看到,连续大涨两个交易日后楚天科技继续加速上攻。13日该股小幅高开后便直线飙升触及涨停,早盘经过明显震荡后最终封死涨停板,成交量继续放大。启动三个交易日该股轻松出现近5成涨幅,机构投资者逢高派发意愿较为强烈。按13日成交均价计算,卖出席位中出现的两家机构合计卖出约250万股,占该股流通股本不足1%,主力资金在楚天科技连续大涨中开始出现小幅减持。(文章来源:金融投资报)

2020年的美股充满了波动性,民众要预测这个市场,民众也变得比往年更加复杂,要考虑的因素增加了很多。现在的问题是,随着疫情的发展和11月的大选,美股的市场定价究竟在什么水平?正方观点:四季度美股继续冲冲冲!华尔街一个普遍的观点是:四季度,美股投资者没有什么好担心的。一方面要关注的是历史数据。美股在3月的溃败中逐步收复领地,虽然9月一度出现连续几周的下跌,但是对于投资者来说,整体三季度美股的表现仍然令人满意,标普500指数累计上涨了8.5%。从历史数据来看,这对于四季度,可能是一个好兆头。(标普500指数今年以来的月度累计涨跌幅列表)投资者需要注意的是,通常来说,美股的三季度表现会较为清淡,但是一旦三季度大幅增长,那么四季度就会上涨,数据显示,在三季度增长的11个年头里,11个四季度中,标普500均出现增长,而且平均回报率高达7.3%。投资机构LPL Financial的分析师Ryan Detrick认为,2020年美股三季度的强劲暗示了投资者可以指望四季度将会持续上涨。历史数据显示,四季度也通常是美股一年中表现最好的一个季度,标普500在这个季度的历史平均涨幅达到3.9%,累计涨幅达到79%。另一方面要关注的是,新冠疫苗有望很快推出,美国总统大选逐渐清晰等宏观要素。新冠疫情在今年年初爆发至今,全球医药公司都在潜心研究针对这一病毒的疫苗和治疗手段研究。今年秋天,疫苗有望取得积极的进展,这对于疫情严重的各个国家,都是很好的消息。此外,美国大选年往往也是美国股市波动较大的年份。但是,随着大选的结束,结果明晰,这一争论也会偃旗息鼓。关于美国总统大选的一切担忧通常都会在选举结束后消失,不管谁当选,对美股的影响都不会太大。最后,利率目前仍然处于低位,而且在未来较长时间内保持低位,这对股票市场是一大利好。反方观点:四季度美股仍面临较多不确定性不过,毋庸置疑的是,关于2020年四季度美股走势的任何预测,都存在高度不确定性。市场关注,美国国会会否通过刺激法案,美国总统选举,疫情防控,经济复苏等一系列问题都迫在眉睫。分析师同时警告称,除了一系列的客观风险以外,美股在10月份的波动往往也较大。CFRA的分析师Sam Stovall在最近的报告中写到,十月的市场行为可能会很「可怕」,这个月的跌幅和涨幅,历年来都是最大的一个月。而且在大选年,9、10月则是市场表现较弱的月份。投资机构Edward Jones的分析师Nela Richardson也表示,9月的波动性有望延续到10月,考虑到选举和刺激政策的不确定性,四季度投资者不太可能看到今年夏季那样平稳的单边上涨行情。但是,考虑到历史回报率,投资者目前还不应该放弃对四季度的期望。总结也许,那些坐在小酒吧里胡乱打赌的人们是对的,美股就是会一直涨上去,无论外部环境如何,上涨下跌逻辑如何,美股的动力仍然不见减少。一个有趣的观点是:「如果经济不好,美国政府和美联储会有进一步的财政措施来推动市场,如果经济很好,那不用什么措施,美股自然会涨。」这听上去就像一个稳赚不赔的买卖。目前市场上的风险情绪确实也一直保持高位,美国30年期国债收益率升至1.574%的四个月高点,原因是风险较高的资产更具吸引力。Tradeweb的数据显示,美国通货膨胀保值债券(TIPS)市场的通胀预期也在上升,达到1.853%,为2019年9月以来的最高水平,距离美联储的目标2%仅差15个基点。(文章来源:Investing)原标题:省道上趟水摸日本政府将加大对旅游刺激政策支持 日本国土交通大臣赤羽一嘉13日在记者会上表示,省道上趟水摸将继续向参与政府旅游刺激项目“Go To Travel”(去旅行)的旅行社等追加提供补贴额度。“Go To Travel”是日本政府7月推出的经济刺激活动“Go To Campaign”的一环,主要面向旅游业,由政府补贴,消费者最大能享受旅游费用总额50%的折扣优惠,具体为35%的旅行相关费用及15%的消费券。该补贴按住宿天数设置了每人每天2万日元(约合200美元)的补贴上限,其中,每人每晚酒店住宿费用的补贴上限为14000日元,消费券补贴上限为6000日元。对住宿天数和使用次数无限制。每家参与该项目的旅行社与住宿设施的预算额度是根据销售计划等,由运营事务局分配的。而最近,由于消费者较为集中地在部分旅行机构预约旅行行程或是预订酒店,导致这些企业的额度吃紧,因此他们纷纷自行下调了折扣额或是限制使用次数。对此,赤羽一嘉表示,为使这些企业继续以先前优惠力度提供旅行商品,已对观光厅作出指示,采取相应对策。还将根据相关企业实际销售额灵活追加分配补贴额度。据悉,各旅行企业相关商品最迟将于14日上午恢复之前优惠力度。(文章来源:中国新闻网)

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